[請益] 請問利率的期限結構理論解題算式(銀行學)
假設目前1年期利率到5年期利率，分別為2%，3%，4%，4%，4.5%。並且2年期到5年期的期
限貼水，分別為0.5%，1%，1%，1.5%。請問(1) 在預期理論下，算出第2，3，4，5年的1
年期利率各為何? 《解答為3%，4%，4.5%，5%》。請問(2) 在習性偏好理論下，算出第2
，3，4，5年的1年期利率各為何?《解答2%，2.33%，2%，2.4%》
我的想法，
一，既然有給各年期風險貼水，扣除貼水後，可得第2-5年之1年期短利率。例如，2年期
利率為3%，扣期限貼水0.5%得2.5%(此為第2年之1年期短利率，即是第1年遠期1年利率)。
以此類推的，分別得2.5%，3%，3%，3%之2-5年習性篇好理論之1年期短利率。
二，由上的1年期利率，再(第1年短利率+第2年之1年短利率)/2=2.25% 預期理論的第2年1
年期利率；再由(2.25%+第3年1年期短利率3%)/2=第3年1年期利率，由此類推，請問這樣
觀念是否正確?習性偏好理論得出的解答可應用在預期理論不互斥?
謝謝您
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