[請益] 股債配置的債券選擇
好奇大家股債配置的債券端怎麼選擇
大部分推薦的是BNDW或美國公債
但思考債券的選擇是為了降低最大回撤跟降低波動
BNDW納入了公債以外的選擇看似有更好的報酬
但回測在嚴重經濟衰退的情況下投等債也會跳水
只剩美國公債有保護作用
長期投資能撐過極端狀況的重要性大於投等債微薄的信用利差
但反過來說美國公債是不是長期可以作為資金的避風港
在過去幾十年是 但美國是否能永遠強大
可能不能視為理所當然的事情
至於要選擇中期公債還是長期公債
單看中期公債的夏普值大於長期公債
但應看的是資產組合的夏普值
在Portfolio Visualizer回測最遠1978-2024
美股+長債的夏普值略高於美股+中期債
不過中期債組合有低一點點的最大回撤
整體說兩者差異不大
可能變成市況的主觀判斷
譬如現在觀察美債殖利率在20年高點
然後進入降息循環可能性大所以配長債
但這樣主觀調整資產配置又失去被動投資精神
大家怎麼看
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