Re: [標的] 8070 長華

要看長華 建議先去看年報 這是一家很怪的公司 表面來說他是作電子零件通路 但是往上游看它的公司股東、合作公司，往下游看它的公司跟轉投資 你就會發現很多有趣的地方 聽它的法說會時也是如此 關於公司的營運模式...不知道該怎麼評論他 如果只管公司基本面、營運面 大環境對它的影響很深 他主要的營收比重在於IC封裝材料、設備 也就是導線架跟封膠 這幾年因為COF的關係才跨到光電產業，目前有在做擴散膜的裁切業務 在大陸營收方面，主要也是追隨台商才去的 所以由於營運規模、產品定位...等的關係 整體的毛利率、毛利額都有點被拖下來 不過這也是所有企業追求成長時都會面對的問題 長期來講－長華的價值在於他與供應商之間的關係 特別是與日本材料商 有許多高階技術的材料商品都握在日本手裡 長華常常是唯一的代理商或合作公司 有時候我會覺得長華有點像是一個中間人的角色 是一群日本大廠派來的...（這樣會不會被告？？） 今年季報上出現的匯兌損失大部分屬於未實現 同理，過去看到的匯兌利益也一樣 因為他做生意的方法是 用日圓買的就用日圓賣、用美金買的就用美金賣 長期來說外幣持有比例的變化不大 從這幾點來看，今年合併報表 第一季與去年相比 營收、毛利額有增加，毛利率與淨利率下降 主要是因為大陸地區的規模與產品類別的關係 扣去匯兌之後，EPS 算是持平的 不過這樣的結果也有可能是經過財務操作弄出來的 （很多代理商品已經是轉由子公司、轉投資在作...） 只要電子產業好，長華的營運狀況就會不錯 以今年來講，可能在財務的表現上比較悶 所以 把它當成景氣循環股也算OK啦 ※ 引述《freeback (freeback)》之銘言： : ※ 引述《dearbear (機車 3+1 橫之旅)》之銘言： : : 1. 標的： 長華 8070 : : 2. 進場理由 : : a.基本面：今年到現在跌了40% 到時候本益比低 殖利率高 量縮股價下跌 繼續下探中 : 補充---97年Q1稅前淨利113百萬 兌換損失34百萬 : 假設沒有兌換損失 稅前淨利可能會是147百萬 : 當時股本60,390,134 股 : 96年Q1稅前淨利168百萬 兌換利益21百萬 : 假設沒有兌換損失 96年Q1稅前淨利可能會是147百萬 : 當時股本54,736,433 股 : 營收雖然成長25% 獲利能力(不看兌換損失獲利的話)年成長是0% : 股本倒是成長11% : 去年此時股價約160 今天收盤86.......一整個無言 : 看來大戶已經放棄這個暫時看不出成長力道的公司 : : b.技術面： : : c.籌碼面：融資使用率低 大戶籌碼高 : : d.消息面：沒有特別消息就好消息 營收穩定 市場沒有競爭對手 : : 3. 進場價格： 個人覺得可以等待80左右進場 應該最近會反彈一波 : : 短線可以獲利20到30價位 : : 4. 停損價格： 70 : 70塊時再來考慮....... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)