Re: [心得] 股市包租公

※ 引述《McCartney (pure and easy)》之銘言： : 想請問S大 : 目前的市場如此有效率嗎? 已經到反應明年利空完畢? : 您這篇文章發表後 : 不少好公司公佈嚴重衰退的11月營收 : 股價照樣發生跌停鎖死 : 不是質疑您推薦這些股票 : 而是懷疑 : 市場是否如您所述 已經把明年的衰退估進去了 現在利率那麼低 很多股票的現金殖利率和定存利率相比 利差有10%以上 為什麼會發生這種狀況呢? 我覺得有兩種主要可能: 1.如前所述 大眾很"理性"的把明年的獲利衰退都估進去了 2.現在在賣股票的那些人 跟半年一年前用好幾倍的價錢在買的人是同一掛 我從以前到現在都是靠高買低賣者製造的超漲超跌在賺超額利潤 這次會不會是例外? 過幾年就知道囉 (有興趣可以找"遊戲的本質"這個討論串) 再來 我可以很直接的跟你說 我不知道底在哪裡 不管是經濟狀況的底 或是股市還有個股的底 我都不知道 (知道我就在真正的底部押身家就好啦 哪那麼囉唆?) 只是現在我講的那些公司都仍然能獲利 目前股價幾乎都低於前三季EPSx10 就算明年獲利再衰退個30% 若維持過去的營再比 現金殖利率仍然>10% 我自己評估安全邊際夠 所以下手買 不過事實上我哪知道明年獲利會怎樣? 搞不好掉30%不夠 到時數字是掉50% 80% 甚至虧錢也有可能 股價到時自然會反應越來越悲觀的預期 這就是我要承擔的風險囉 (實際上我覺得不太可能 而且現在掉越兇 代表將來復甦時的基期也越低 現在大家都只看"趨勢" 但別忘了"循環"的存在) 如果衡量自己沒有評估公司價值的能力 那隨勢操作仍是比較安全的作法 現在股價看起來很便宜 不代表不會出現超便宜 無敵便宜 世界便宜 財報有可能作假 產業有可能變遷 過去績效不代表未來表現 我只是照歷史 常識 和經驗做出我的判斷 但股市如人生 總有一連串的意外 不是嗎? 補充兩個比較總體的點: 1.全世界都在狂印鈔票架安全網 避免整個金融及清算體系垮掉 我賭它不會垮 (如果你覺得會垮 你應該開始囤積實物及現金 記得 要持有的是"實體現金" 因為銀行裡的錢一樣不保險 而且大眾要對發行現金的政府有信心 不然法幣的交換價值其實是很脆弱的) 2.貨幣和財政政策都有遞延效果 目前還感覺不出來 等到這些貨幣真正開始在經濟體內流通 你覺得會發生什麼事? (所以把眼光拉遠一點來看的話 我不想在這種時候持有現金或債券) 無聊的話可以讀些關於貨幣史的書 要看輕鬆點的 柯斯托蘭尼不錯 ^^ -- ψKENOS █◣ ▊ ◥\◣◣\◣▼▼◣◣█◣ ▌ ╬╬ █銀ˊ どんだけ── ◥█◣ )) ▲▲██▲╴▲██▲ ▲ ▌ "囧█ ╬╬ █ˊ魂 你是按怎── ◥█◣ ◢ ▏ ▼██▼ ▼██▼▏███▌m@▼▄ ╬╬ EVERYBODY SAY ◥█◣█ ▼█▇▇█‥ ▇▇█▏◣ ▌ ▲◇" ╬╬ どんだけ── (( ╲ ╲ ◣▼ ▇▇▇ ▼ ◣ ▌▆▆▆ ╬╬ ███你是按怎──████ █╲█╲█ ◥██████ ◤████▆▅▄▃▂▁ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)