[心得] 世界破產全解析
最近歐債危機、美債上限等問題
讓我很有感觸，覺得世界正在破產中…
我寫了一篇完整的『世界破產全解析』
來股板跟大家分享
說明貨幣制度從商品貨幣到金本位制度，而金本位制度崩毀後帶來濫發貨幣的開端…
1.比債務違約更可怕的是，貨幣正在崩潰…
2.台灣會不會破產
希望讓大家了解世界破產的金融前因後果
也希望可以給我一些feedback
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本文授權在商業周刊網站刊登
全文如下:
http://www.businessweekly.com.tw/blog/article.php?id=293
下面是我整理的精華板本
比債務違約更可怕的是，世界正在破產中
從一九五○年代起，各國政府的經濟政策思維偏向『赤字政策』，認為政府現在的預算投
入能夠為未來創造更多產出，所以即使政府的政策支出大於政府的各種收入，政府以政府
不會倒之名作為擔保，向其他國家、國際投資機構、私人單位借款融資，透過『債務』預
支未來的所得，追求此時此刻的經濟發展。
然而，金融海嘯期間冰島、南韓瀕臨破產；二○一○年時歐洲的希臘、西班牙、義大利、
愛爾蘭等國家冒出債務危機；中國的地方政府債務還款情況前景不明；美國面臨歷史上首
度違約的可能。而先知卓見的投資人諸如債券之王格羅斯出清美國債券、量子基金提昇現
金部位，期待度過全球金融動盪…
許多強國已經快要還不出錢，你可能不知道，世界正在破產中。
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政府真的會破產嗎？
政府是會破產的。只要欠債而還不出錢，無論借款者的身份是個人、企業或是政府，都稱
之為破產，進一步面臨信用破產、資金逃離、金融市場崩毀、被迫出售機場港口等資產等
困境。二○一○年的現在，許多政府都負債累累。
關鍵是政府會還不出錢嗎？翻開我們的皮夾，每一張鈔票都是政府發行，也就是貨幣發行
權在政府手上，如果政府願意，只要打開印鈔機，很快的可以生出成千上萬的錢，所以政
府絕對還得出錢。
然而，債權人卻未必願意接受債務國印製的錢，因為這些錢只是一堆紙，憑什麼一堆紙可
以抵銷債務、換到一堆東西？所以即使政府還得出錢，但如果政府還的『錢』不被債權人
所接受的話，則還得出錢（能印鈔票）也沒有意義，將邁向破產一途。
一般而言，國內的民眾、機構都願意接受本國貨幣，所以『內債』很多的國家可以透過印
鈔票而償還債務，較少有破產問題；而外國的民眾、機構未必接受本國貨幣，所以『外債
』很多的國家，面臨破產的風險就相當高。
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為什麼以前的世界不會破產？
政府有破產風險的最大原因，是一段貨幣戰爭般的歷史故事，可以追溯到一九二○年代『
金本位貨幣制度』的崩潰。
在二十世紀以前，人類持有的貨幣皆可謂十足真金，擁有100％的保證。古代的貨幣原先
是商品貨幣，例如牛隻、鋤頭、釘子、大麥、可可。貨幣本身具有商品價值，所以只要你
有貨幣，就能夠還得起錢，幾乎不會有不被接受的情況，自然也沒有破產的問題。
與現在最大的差異是，古代的國家無法透過印鈔票來抵銷債務，例如政府無法拿十張草紙
說這是十頭牛而抵債。
隨著時代的演進，世界各地普遍認同貴金屬的價值，所以黃金、白銀、銅鐵逐漸躍上世界
貨幣的舞台，人們利用貴金屬來交易。而經濟活動愈加的發達，人們發現攜帶大宗的貴金
屬交易實屬不便，終於『紙幣』出現了。
當時的紙幣又稱為倉單、銀行券，意思是人們將黃金存入黃金倉庫或銀行後，可以取得黃
金的憑證，而利用憑證當作貨幣來進行交易。由於紙幣攜帶便捷，又有黃金作為保證，很
快的成為貨幣的主流型態，亦是現在貨幣制度的雛型。
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在二十世紀以前，人們可以隨時將手上的貨幣，跟黃金倉庫、銀行或政府，兌換回黃金，
稱為『金本位』制度。那是一段歷史上輝煌的經濟時期，貨幣價值穩定，在黃金的擔保下
各國貨幣能夠跨越國際受到他國認可（背後都是黃金），所以國際貿易盛行、國際投資風
氣興盛，帶動全世界的經濟發展。也不會出現債務國要還錢但因為債權國不接受而破產的
情況。
二十世紀後，各國政府逐漸收回民間發行貨幣的權力，相對的，也賦予現在政府『點石成
金』的權力，政府發現悄悄的多印製貨幣也不會有人發現，因為不會同時所有人都將貨幣
跟政府兌換回黃金，所以政府只需要保持一定的黃金數量，就可以印更多的貨幣因應開銷
。這是世界債務的開始…
比債務違約更可怕的是，貨幣正在崩潰…
當貨幣背後不需要有百分之百的黃金作為擔保，則政府擁有無限制發行貨幣的權力，如果
政府願意開印鈔機的話。而政府亦陷入發行貨幣、實施寬鬆量化帶來經濟發展，獲得選票
的甜頭。
舉美國為例， 美國近期面臨8/2的債務危機大限，其實美國從1962年起債務上限已被上調
了74次，調整債務上限的意義何在？金融海嘯後美國政府在鼓勵就業、經濟改革進展不佳
、製造業與金融業復甦緩慢的情況下，美國政府持續進行舉債、QE2（印鈔票）等措施下
，鼓動經濟發展，除了產生債務危機外，更導致美元不值錢，不停的貶值。
現在美國並不害怕過量的發行貨幣，因為美元是世界的儲備貨幣，有太多國家與機構需要
美元，美元宛如世界級的貨幣，所以美國所有的債務都宛如內債，可以透過印製美元來抵
還，但這並不舒緩美元正在崩潰的困境。
原物料、能源、貴金屬等投資商品，宛如崛起的明星逐漸活躍於世人眼前。而黃金愈貴，
代表貨幣愈不值錢。渣打銀行在六月份提出的研究報告認為未來金價將飆上5000美元，內
文指出：『各國央行都有意降低美元並進一步分散外匯資產配置，而且在全球貨幣危機之
後，新興國家則不斷地買進黃金。』
當某一天其他國家嫌棄美元過份貶值，而不再接受美元時，美國不只是面臨債務違約險境
，而是貨幣不受債權人接受，不管有沒有錢都無法還錢，邁向貨幣崩潰、國家破產一途。
有可能嗎？有，強勢貨幣並不會永遠只有一個。例如串連歐洲各國，為世界第一大經濟體
歐盟所發行的歐元；或是僅次於美國的經濟體中國所發行的人民幣，都有可能是美元的強
勁對手。一旦美元的儲備貨幣地位被取代，則美國無法將所有的債務視為內債透過印製美
元來抵還，那時的債務壓力將顛覆美國。
而世界經濟龍頭的美國蒙難，這一切就又不是那麼簡單了。導致政府可能破產的元兇，是
一張紙可以換到一堆東西的現代貨幣制度，加上政府無限制發行貨幣以換取經濟成長的貪
婪。比債務違約更可怕的是：過份發行的貨幣正在崩潰…
台灣會不會破產呢？
……
沒End算你厲害，後面還有兩頁，有興趣我再貼吧XDD
或是直接到 http://tinyurl.com/3rq2k7x 觀看
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