[新聞] 貨櫃輪六大釋疑 法人:一枝穿雲箭

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原文標題: 貨櫃輪六大釋疑 法人:一枝穿雲箭 千軍萬馬來相見 ※請勿刪減原文標題 原文連結: https://money.udn.com/money/story/5607/6333500?from=edn_newestlist_rank ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間: 2022/05/23 11:31:31 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名: 經濟日報 記者廖賢龍/即時報導 ※原文無記載者得留空 原文內容: 萬海(2615)盤中亮燈漲停,再度帶動貨櫃三雄表現強勢, 長榮(2603)及陽明(2609)盤中漲幅逾6%, 法人形容:「一枝穿雲箭(漲停板),千軍萬馬來相見。」; 法人出具報告指出,雖然市場投資人對貨櫃航運有六大疑慮, 但世界經濟陷入蕭條,否則貨櫃航運景氣的上升循環應持續很長一段時間。 宏遠投顧今(23)日發布最新報告,解析市場投資人對貨櫃航運的六大擔憂: 新船供給太多?供應鏈斷鏈會持續很久?通膨打擊需求? 美國升息打擊消費跟股市?美國零售業庫存太高?運價跌不停? 一、新船供給太多? 貨櫃航運景氣回升,新船訂單持續增加,引發市場擔心未來會出現供給過剩。 依據歷史經驗:2002年~2005年,新船訂單快速上升,新船占全球船隊運力比重, 從低於20%,攀升至突破60%;但長榮海運的本業獲利,直到2006年才崩潰下滑。 實際上,目前比重不到30%;歐美港口基礎設施不足,造成長期塞港; 2023年降速減排,標準逐年提高。 2023年塞港及減碳成為關鍵:三大海運研調機構估計2023年新增供給超過新增需求 3.4 ~ 4.6個百分點。目前塞港損耗全球運力,依不同機構預估將超過10%~25%。 2023年每減碳1%,約需降速1%,等同供給減少1%。 塞港的堵塞程度及降速減排的標準將影響 2023年供不應求的缺口大小。 二、供應鏈斷鏈會持續很久? 貨櫃航運替所有產業運送產品,當供應鏈斷鏈,貨物無法抵達港口, 自然會衝擊運價及引發市場憂慮。 不過,中國大陸新冠疫情明顯降溫,供應鏈斷鏈即將解除; 疫情降溫終將帶來物流解封,使物流供應鏈恢復啟動下半年搶運潮。 三、通膨打擊需求? 市場擔心通膨會降低商品需求造成貨櫃航運需求衰退及運價下跌。 根據美國2022年4月零售銷售創歷史新高,4月年增率8.19%; 美國零售銷售只有金融海嘯及新冠疫情等突發性重大事件,才會導致美國消費下滑, 即使是重大事件的衝擊,衝擊影響亦僅存在幾個月。 當電子產品表現最差,衝擊空運,不是海運; 美國零售銷售分項中的電子產品最弱(走空運),四個月出現3次年增率下滑。 過去,電子產業好,其他產業未必好; 現在電子不好,當然不表示其他產業會跟著差。 美國消費物價指數上上下下,不影響零售消費, 2022年1月~4月物價指數跳升,但零售銷售連四個月創歷史新高。 物價漲幅最大的三個項目,都跟貨櫃航運無關; 漲幅大的能源(石油;天然氣;煤等)透過油輪、LNG船、散裝船運輸, 新車透過汽車運輸船運送。 四、美國升息打擊消費跟股市? 市場擔心升息會推升通膨,降低商品需求,造成股市及經濟衰退, 進而使貨櫃航運需求衰退及運價下跌。 2015年12月美國基準利率0.13%,道瓊指數17,425點,隨後一直升息, 2019年8月基準利率2.44%,道瓊指數26,403點; 這期間共升息9.24碼,道瓊指數上漲52%。 2015年~2019年升息期間,美國零售銷售也一路上揚。 五、美國零售業庫存太高? 市場擔心美國零售業庫存水準攀升,暗示需求衰退及貨櫃航運末日? 實際上,銷售規模越大,需要的正常庫存水準越高 ; 因此,庫存要跟銷售配合來看,才能知道是否偏高。 美國零售業 2022年2月庫存絕對值創新高,美國零售業庫存絕對值長期持續攀升, 這是很正常現象,只有突發性的重大利空,美國零售業庫存絕對值才會大減。 零售業庫存絕對值拉高,可能是因為通膨。 美國零售業庫存絕對值2021年2月6,212.5億美元,2022年2月 6,668.7億美元, 年增率 7.34%,2022年2月美國消費者物價指數年增率7.91%。 美國今年3月零售業庫存銷售比明顯偏低,如果第2季美西碼頭工人怠工或罷工, 零售庫存將破底。 目前相較零售銷售金額,庫存絕對金額 增加有限。 美國零售業庫存絕對值前高為2019年10月 6,650.2億美元, 新高在2022年2月 6,668.7億美元,增加0.28%; 不過,2022年通膨墊高庫存金額,以數量計算,很可能是下滑。 美國零售業單月銷售金額絕對值在2019年10月5195.1億美元, 2022年2月 6,623.2億美元,增加27.49%。 六、運價跌不停? SCFI貨櫃運價指數從今年1月7日至5月13日連跌17周,從高點下滑,累積跌幅18.8% 。 2022年5月20日SCFI貨櫃運價4,162.69,終止連續17周跌勢。 今年上半年因利空充斥,運價跌幅仍在正常範圍。 1.第1季東南亞疫情大爆發,更勝2021年下半年; 2.2月24日俄烏戰爭出乎預期爆發,衝擊歐洲需求;3.中國大陸供應鏈斷鏈; 4.市場擔心通膨及升息;5.上半年屬於季節性淡季。 疫情前的2017年 ~ 2019年上半年淡季,SCFI貨櫃運價會從高點向下修正17% ~ 27% , 2022年先前的修正幅度18.8%,仍在正常範圍。 下半年的運價應該會明顯高於上半年,因傳統為旺季在7月 ~ 10月; 上半年的產業供應鏈斷鏈,將帶動下半年搶運; 上半年美國零售業庫存銷售比偏低;6月底美西碼頭工人換約,很可能加重塞港。 雖然上半年利空仍在,但第2季運價 跌幅收斂,止跌回升。 德魯里貨櫃運價指數WCI5月19日最新單周報價跌幅僅剩0.1%, 對照於上海航交所SCFI貨櫃運價指數5月20日止跌回升, 5月20日之前,連續三周,單周跌幅都不到0.5%。 運價止跌,醞釀出向上轉折的可能性。 後續,運價走勢將跟隨上海解封進度及季節性轉強。 因此,一、2022年新船下水量有限; 二、2023年開始減排降速(標準逐年提高,直到2050年零碳排放), 貨櫃航運供給面並沒有大的疑慮;需求面在貨櫃航運是替所有產業運送產品, 要假設貨櫃航運的需求大幅下滑,等同於假設眾多產業需求衰退; 世界經濟蕭條,全球股市崩盤; 因此,除非認同世界經濟蕭條,全球股市崩盤否則, 貨櫃航運景氣的上升循環,應該會持續很長一段時間。 心得/評論: ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分 台灣投顧航運第一人宏遠投顧 23號出具報告深入解析 除非世界經濟蕭條全球股市崩盤 否則貨櫃航運景氣將持續向上 台股第一 就在今天!!! --
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1Fblue1204: 嘛時候台股第一 05/23 12:04
2Fqwe78971: 海運我只信顏董 05/23 12:05
3Fs155260: 宏遠有顏懂厲害嗎 05/23 12:05
4Fyungo: 什麼什麼來相見 05/23 12:06
5Flolpklol0975: 反向加碼,延綿不絕 05/23 12:06
6Fivan1116: 大哥說話了 05/23 12:06
7Fiamneptune: 見紅空 05/23 12:07
8Fslayptter: 爽啦~~~ 05/23 12:07
9Fslayptter: 但怎麼上上禮拜不說呢? 05/23 12:07
10Flmc66: 結果只有萬海漲停啊 千軍在哪裡? 05/23 12:07
11Fzzz499: 上次喊穿雲箭的那位還不知道在不在…. 05/23 12:07
12Fkenny731012: 原來是全廉 05/23 12:08
13Fru04hj4: 好啦好啦 下去 05/23 12:08
14Fdannpptt: 開始喊多了 明天開高記得出掉 05/23 12:08
15Fsaisai34: 航運再起 錯過了去年的初升段 這次還有機會迎接 05/23 12:09
16Fbitlife: 馬雲: 維尼這箭險惡 05/23 12:10
17Fkatanakiller: 為什麼能源漲和航運無關 開船不用耗油嗎 05/23 12:10
18Fwewens: 響亮的標題XD 05/23 12:10
19Fsaisai34: 最瘋狂讓空蛙傾家蕩產的主升段 05/23 12:10
20Flolpklol0975: 按讚 分享 出... 05/23 12:12
21Fqwertymax56: 見漲喊漲 明日套牢 05/23 12:13
22Fziso: 上禮拜不說 現在才說就馬後炮 05/23 12:14
23FExc4liboor: 原來全廉是法人 05/23 12:14
24Fziso: 看著盤在那分析我也會阿 有種你歐印 05/23 12:14
25Flearnbao: 我真的只相信顏董 05/23 12:14
26Fcl3bp6: 宏遠什麼咖 我只服顏董 05/23 12:15
27Fjeremy1114: 法人是全廉喔 抄也抄一樣 也太懶 05/23 12:17
28Fan0215: 顏董訊號也太準了 05/23 12:19
29Fkevin1732: 法人是韓總機? 05/23 12:20
30Fsuck9527: 初代航運大哥說話了,我信 05/23 12:20
31Fkenkuo1688: xddd 05/23 12:21
32Faa6300158: 千軍,千萬空軍,無情轟炸。 05/23 12:23
33Fwateryc: 笑死哪個法人講到啦嗆名字出來好嗎,難怪只能當記 05/23 12:23
34Fwateryc: 者 05/23 12:23
35Fawspo135: 媽的 宏遠整天隔日沖也沒抱多長還敢講話 05/23 12:24
36FBossGibbs: 功夫斧頭幫? 05/23 12:25
37Fojh: 管他法人說什麼 跟著顏董進出就對了 05/23 12:26
38FBlueBird5566: 理由很多 最後還是看大戶要不要進場 05/23 12:27
39Faegis43210: 油價漲,貨櫃商可以收附加費,所以沒影響 05/23 12:29
40Fnodnarb1027: 宏遠講話了,宏遠要買了嗎? 05/23 12:29
41Fiamten: 貨櫃 油的成本可以加進運價 沒問題 05/23 12:30
42Faegis43210: 預期明年初塞港舒緩,但由於減碳降速,長榮2023EPS 05/23 12:33
43Faegis43210: 仍有50元左右 05/23 12:33
44Faegis43210: 今年大概EPS65~70 05/23 12:34
45Fxperiaxa: 貨櫃航運 的股價原本就一直被低估 沒啥好說的 05/23 12:34
46Fm13579: 有個東西叫做燃油附加費 05/23 12:35
47Ftomdavis: 我現在要出征 我現在要出征~~~ 05/23 12:35
48Ftomdavis: 我對航運股的了解不會比顏董少一分! 05/23 12:36
49Ftomdavis: 準備好買進任何價位的航運股 為了航運 不惜粉身碎骨 05/23 12:36
50Ftomdavis: Yes I do! 05/23 12:36
51Ffisher6879: 海運跟顏董就對了,懂得就懂 05/23 12:39
52Fhihi29: 先空宏遠啦 05/23 12:40
53Fzasxqw56: 法人是不是韓國瑜粉絲 05/23 12:40
54Ftomdavis: 得運價者得天下 得籌碼者得痔瘡(X 05/23 12:41
55Ftomdavis: 股價 05/23 12:41
56Fak007: 這個穿雲箭跟我在某群看的好像 又剛好都記者幫的 05/23 12:44
57Folikm: 漲一根 就馬上出新聞是怎樣 05/23 12:49
58Fclusis: 又是宏遠,害死多少人了! 05/23 12:49
59Frooberte: 法人有這樣說嗎XDD 05/23 12:59
60Fmisthide: 所以宏遠可以不要再賣了嗎? 你們的目標價3XX不是嗎 05/23 13:01
61Fbirdman4368: 大戶鎖萬海表態了還不敢上船賭一波嗎 05/23 13:05
62FKadourZiani: 跟嘉偉對做嗎 05/23 13:07
63Fsundaystory: 宏遠這波比顏董還早喊貨櫃多 05/23 13:08
64Fxperiaxa: 宏遠的想法跟看法其實沒錯 是市場的不理性才會這樣 05/23 13:13
65Felaymutter: 遠宏泥揍凱,我只信顏羅王 05/23 13:22
66Fpc007ya: 謝謝唷齁 05/23 13:23
67Fimlucky: 噴了上去才說,人家顏董早進場操底了 05/23 13:42
68Fs155260: 顏懂真槍實彈 宏遠嘴砲單 05/23 13:45
69FILike58: 宏遠分析一直都沒錯啊,市場買不買單罷了。 05/23 13:46
70Fherculus6502: 射在膝蓋上 05/23 13:53
71Fwchang: 韓粉的穿雲箭已經陣亡了 05/23 13:59
72Fnakayamayyt: 顏董真的懂 一買就大漲 05/23 14:28
73FGoalBased: 騙一波的出貨文,好幾次了... 05/23 14:28
74Ffaelone: 宏遠自己萬海都在隔日沖,真的沒說服力 05/23 14:32
75FTheVerve: 他們不是自己跳船了嗎 05/23 14:50
76Fvideoproblem: 看到穿雲劍就知道是反指標 05/23 14:53
77Fttmaniac: 一枝穿雲箭 崩盤跌停來相見 05/23 15:00
78Fcedric0928: 一只穿雲箭,韭菜都看見,今天九成都在想追陽長 05/23 15:30
79Fntuooo: 塊陶 05/23 16:16
80FHERJORDAN: 10樓的邏輯是不是沒漲停就等於沒漲?? 05/23 16:22
81Fblue500: 漲的時候真的什麼東西都會變好消息 05/23 16:35
82Fyang57: 一支穿雲箭,進場都中箭,韭菜命很賤,等著被血濺。 05/23 16:43
83Ffalex: 一支穿雲箭.我以爲下一句接 韓總 05/23 17:02
84Fiamduncan: 韓粉喔… 05/23 17:42
85Fbearmajik: 2022還在穿雲箭 05/23 18:30
86Flalamio: 早說 怎麼不早說 05/23 22:51

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