[標的] 關於台積電幾點看法

1. 歷史上台積電adr溢價平均5% 如果均值回歸，那目前約有7%漲幅空間 https://i.imgur.com/SyfyX4Y.jpg 2. 台積電過去十年股息分配率平均超過50% 目前20%-30%是歷史最低 如果提升到30%-45%（已低於歷史水準 股息就要增加50% 有助於拉抬殖利率 3. 台積電的資本支出並非線性 而是會因為一波新的產業需求而密集3-5年大投資然後趨緩 比如前一波是智慧手機 投資趨緩過程 獲利 股息分配率會雙升 可以看到2014年開始 資本支出下降 同年開始 股息分派率和eps 雙升 https://i.imgur.com/xe3ICud.jpg https://i.imgur.com/zTH3Yk0.jpg 台積電預計的大投資是到明年中為止 如果AI需求暢旺 可能會再延期個半年左右 https://i.imgur.com/muxfjMj.jpg 到明年的時候 三年千億美元的投資大部分會開始貢獻營收 之後投資趨緩 會迎來eps 和股息分配率雙升的局面 股息分配率只要40%（已低於過去十年） 加上投資趨緩esp提升，股息將會倍增 這個週期在2013-2016發生過 年複合股息增長40% 如果台積電一年股息24元 那股價600的殖利率都中華電信好 顯然不可能只值600 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.97.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1685126898.A.08D.html ADR溢價 ※ 編輯: KillAnnie (223.140.81.246 臺灣), 05/27/2023 03:12:13