[證02] 原文
※ [本文轉錄自 wuz830101 信箱]
作者: peacemetta (一期一會) 看板: Foreign_Inv
標題: R: [心得] 什麼是預期報酬
時間: Sun Jun 23 14:44:24 2024
前文恕刪
我自己也是看了很多網路上介紹指數化投資的影片、粉絲專頁分享，還有一兩本基本書籍
後，在第一次買美股就選擇投入全球指數化投資ETF
指數化投資就是希望取得跟大盤類似的報酬，過去年化報酬率大約是7~10%？
只要時間累積夠久，我相信指數化投資終究能為一個人帶來豐厚的獲利
但問題的根源，可能出在「時間夠長」這件事上面
1. 人類個體的生命時長有限，假設在30歲開始投資，可能需要20~30年的時間才能看出指
數化投資較明顯的成果，但屆時投資者很可能已經5、60歲了，先不提健康與否的問題，
即便身體健康，到時候享受這些錢的體力與心境，也與40歲就能享受的感受大不相同
2. 時間拉長，通膨的影響也變大。舉例來說10年後的1000萬，跟30年後的1500萬甚至200
0萬，後者的實質消費力未必贏得了前者
3. 未來大盤是否還能保持7~10%的年化報酬率？依據過去的經驗是可以，但就連1年後的
未來我們都難以預測了，更何況10、20、30年之間的世界變化？假設未來有什麼新的狀況
導致指數化投資的報酬未若之前的預期，那寄託希望於未來的投資者可能會失望
況且7~10%是過去統計結果，我們常說「不要看後照鏡開車」來形容過去績效不代表未來
，例如大家常說growth權值股過去兩年的優秀績效不代表未來，但我們偏偏又常常看著後
照鏡期待指數化投資未來的績效，這點讓我覺得很矛盾
並不是要批評全市場指數化投資，每個人希望承受的風險不同，指數化在某種層面可能是
相對於其他個股、甚至LETF，是個相對低風險的股市投資方式，但我覺得不應該忘記人類
生命有限這件事情；以及生命中隨時可能出現我們無法預期的意外這件事情，隨著時間越
長，這些事件發生的機率可能也越大；以及同樣的錢在年輕時和中老年時帶來的人生體驗
是不一樣的
說實話，我覺得指數化投資後來有點變成著重在規劃退休後生活的一個投資方式，但如果
人生2、3、40歲的時候所作的事情，都是為了5、6、70歲可能垂垂老矣，甚至坐在輪椅上
的生活所需，那的確是有點可惜了
我自己比較不希望承受太高的風險，所以未來還是會繼續選擇全市場指數，只是我自己在
思考後覺得這個投資方式有以上需要思考的地方，提出來跟大家一起討論學習一下
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