[分享] 投資心理學 傑克．伯恩斯坦/著

博客來網頁介紹 http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010196629 書籍介紹 內容簡介 　　許多交易員及投資人誤以為有電腦和精密的投資軟體，就可以提高獲利、降低風險。 真是如此，就不會有那麼多人虧錢了。想在市場上獲得成功，真正的關鍵在於心理因素， 換言之，如果能更認識自己，適切地修正個人心態，調整好你跟市場的關係，就是最有效 的投資利器。 　　在這本被譽為經典之作的《投資心理學》中，作者融會專業的心理學知識及二十餘年 的投資經驗，條理清晰地解釋投資人心理，提出改善行為的有效方法，閱讀本書，你可以 獲得以下幫助： 1.對自己的態度會更趨正面。 2.在知識的運用上，會更趨一致性、更有組織性、且更徹底。 3.找到真正適合自已資質、財力及性格的交易系統和方法。 4.克服許多交易上的衝動，當獲利機會來到時，才放手一搏。 5.像個專業的交易員般決定長期、中期或短期的投資部位。 作者簡介 傑克．伯恩斯坦（Jake Bernstein） 為MBH期貨顧問公司總裁暨《MBH期貨週訊》（MBH Weekly Commodity Letter）發行人。 這是一份發行全球，為追蹤市場趨勢及重大事件者必讀的投資服務通訊。他經常開辦講座 ，並為多家專業刊物撰稿，計有 27 本著作，包括：《週期性：系統、策略及指標》（ Seasonality: Systems, Strategies, and Signals）及《當沖高手》（The Compleat Day Trader）等。 內容連載摘錄 本書是《投資心理學》的修訂版。第一版於一九八○年出版，之後我又寫了十六本專論股 票及期貨投資的書，但一直為廣大投資界交口稱讚，並激發出各種思考及評論的還是非《 投資心理學》莫屬，理由是本書並不難懂。 　　成千上萬的交易員及投資人，體認到一項重要的事實：想在投資市場上獲得成功，其 關鍵在於心理因素。正因為他們遇上這樣的問題，所以認真地去尋求答案，也因而有機會 研讀《投資心理學》這本書，從中得到解答、安慰、了解、指引及洞見。 　　然而現存的各種答案，不論是否足以提供投資人更穩當的賺錢方法，或者是更新、更 有意義的了解自我之道，仍然無法完全滿足認真探索的交易員及投資人，他們還在追求更 好的解答。 　　由於股票和期貨市場的波動幅度比以前大，於是許多甫進入市場的參與者，也忙不迭 地加入這場智識的探求。一直以來，我認為交易員扮演著比交易系統更為吃重的角色，自 律及自我管理是他們成功的關鍵。但就整體投資市場而言，交易員卻也是最脆弱的一環。 關於這些論點，在第一版《投資心理學》出版後，都一一獲得印證。察諸一九八○年代和 一九九○年代初期的狀況，我們更加肯定先前的觀察和思考是正確的。如果我們用心研讀 如：利佛蒙（Jesse Livermore）、列伯（Gerald Loeb）、甘氏（W. D. Gann）或者是巴 洛克（Bernard Baruch）等投資大師的著作，定可得到一個結論：在股票及期貨市場，散 戶投資人成功的不二法門不外乎兩種，一是非常幸運；一是非常自律。不過這當中，非常 幸運的人少之又少。因此，所謂的成功交易員、投資人甚至投機客，絕大多數都是高度自 律的。 　　「紀律」（discipline）一詞，有許多含義。有紀律的投資人，不光只是遵循他自己 的一套交易規則而已，重要的是必須事先理解這些規則具備克敵致勝的效果。紀律是一套 嚴謹的架構，包含必要的技巧和心理素質，例如：自制力、一致性、組織力、持續力、管 理監督能力、洞察力，以及行動。凡此都是交易員冀望培養的技巧。遺憾的是，這些技巧 和特質非一蹴可幾。除了少數的幸運兒，成功絕無捷徑。 　　要解決問題，首先得認知到有問題存在。我們必須先承認自己的無知，然後再找出無 知的所在。可惜的是，很多交易員及投資人既不曉得自己無知，也根本不清楚他們必須知 道些什麼。常言道，無知是有層次之分的。第一種是真正的無知，這種人對於自己的無知 一無所知；第二種無知，是至少還知道自己無知；第三種無知，是知道自己無知，而且知 道自己力有未逮之處在哪裡；第四種無知，是知道自己有所欠缺，雖然亟思改進，卻不曉 得該從何著手；第五種無知，是體認自己無知，也知道該如何改進，卻沒有能力採取行動 ；最後一種，我稱之為最讓人滿意的無知：知道自己在哪方面有所不足，也知道如何改進 ，同時還真正採取行動。 　　有數百位讀者在看了《投資心理學》第一版之後，寫信或打電話給我。另外，我也和 許多讀者交談，或者趁著在候機室、機上或釣魚時，與旁人互相交換意見和看法。這些情 報讓我了解現在投資市場需要什麼。因此，我決定大幅改寫《投資心理學》，以便即時反 映一九九○年代投資人與交易員的需求。此外，最新版的《投資心理學》也包含晚近十年 中，我個人和其他交易員的全新觀察與洞見。 　　新版的《投資心理學》既保留原先的菁華，也加入新的智慧；更重要的是反映市場需 求的真理。這些智慧結晶，是我個人親身經歷有史以來波動最激烈的投資市場所累積的， 是來自一位年紀漸長、閱歷愈深、更富同情心但也更質疑人生價值的期貨及股票交易員的 心得。對於某些狀況，我雖覺憂慮，也常感到挫折，卻也更懂得看開及放鬆自己。簡言之 ，經過這二十年，我變了。我傾向相信自己是變得更好，而這些改變能幫助各位找出持續 獲利之道。 　　在本書一開始，我會舉出幾個看起來有點不太謙虛，但絕對是誠實的假設，且會給讀 者一些保證。我們「英明睿智」的政府專責機構所制訂的法規，禁止我向各位提出任何實 質上的獲利保證。自從一九八○年實施抗通膨的那幾年以來，整個政府心態趨於保守，對 個人自由造成許多限制。儘管如此，只要我還保有這些權利，還是可以給讀者其他的保證 。閱讀、研習及運用本書的讀者可以獲得如下的好處： 你的投資損失會降低，而獲利會增加。首先，你會發現，萬一投資判斷錯誤，損失會降低 ，而那些賺錢的單子，則可以擴大戰果。 最終將學到成功獲利的交易和投資方法。當然還是會有虧損的時候，因為虧損本來就是遊 戲的一部分。有失才會有得，但可將「失」降到最低，這才是求勝的法則。 你對自己的態度會更趨正面。你會以自己的操作技巧為榮，有效地運用個人知識，不但在 投資市場上獲得正面效益，個人生活也轉趨正面。 自信心更為強化。你會更信任自己的研究，而不是一昧的聽從投資顧問的意見，不管對方 是不是所謂的「專家」。 在市場知識的運用上，你會更趨一致性、更有組織性、且更徹底。如此一來，即使一開始 時失敗，最後也能發揮導正功效。透過失敗的經驗，你才會知道哪種方式對你有用、哪些 無用。可藉以探索並找到真正適合你資質、財力及性格的交易系統和方法。 對於你在市場所做的努力，能以平常心視之。當然，這不是說你要把它擺在「次要」順位 ，而是指你在市場上花費的研究心力和時間，必須和你投入個人及家庭活動上的心力和時 間，取得適切的平衡。你不再是市場的奴隸，而是市場的主人。要變成市場的主人，不在 於你可以控制市場，而在於你可以控制自己。 因為誤判行情，或者任意破壞交易法則所造成的損失，將會明顯的減少。當這種不利狀況 一出現，你就能夠洞燭機先，提早發現錯誤，迅速修正、補強，避免財務上的虧損和心理 上的挫敗。 你會更了解消息面、基本面、其他交易員、你自己，以及市場之間的關係，且能夠時時掌 握自己的處境。雖然偶而還是會犯錯，至少這種情況會比以前減少許多，且不會重蹈覆轍。 你不會再惑於他人的成功，轉而把注意力集中在自己身上。你的競爭對象，其實就是自己 過去的操作績效。 你會克服許多交易上的衝動，當獲利機會來到時，才放手一搏。 最後，你會像個專業的交易員，決定長期、中期或短期的投資部位。 　　 我提出的這些改變和好處，事實上只是其中一小部分而已。透過研讀本書和自我分析 ，讀者一定能激發出更多的益處。我無法給你任何成功的保證，但是我可以向各位保證， 如果你能適切地調整和修正個人的心態，調整好你跟市場的關係，那麼你所能獲得的利益 ，將是你過去想像不到的。 　　在投資市場二十餘年的經驗，我相信所謂偉大的交易員，很少是天生的，他們要不是 長期地專注和努力，就是能和其他人保持非常良好的合作模式。 　　根據我二十餘年來擔任期貨暨股票交易員的經驗，我認為成功的關鍵在於「交易員」 ，而不是「交易系統」。一套優良的交易方法，對於交易員信心的提升，確實是有很大的 幫助，也很可能因而獲致成功。但是，交易系統再好、再完善，如果沒有一位堅守紀律的 交易員，猶如配備精良的跑車，終究還是會毀在缺乏經驗的菜鳥駕駛手上。只要操控得宜 ，這輛賽車理當風馳電掣；操控不當，則難免車毀人亡！ 　　所以，讓我們暫時忘掉交易系統、拋開大肆吹噓的廣告、忘記所謂「聖杯」般的交易 系統、忘記完美的行情分析曲線和高精準度的行情預測。除非你在心理及行為上已經做好 迎接這場艱苦挑戰的準備，否則這些交易系統的優勢，並不能讓你占到多大便宜。 　　首先，我要跟各位分享一些我個人的背景。雖然，我過去身為交易員的經驗是不會改 變的，但是我對這些經驗的認知及理解卻跟以往不同。因此，我在書中對個人背景的介紹 跟第一版差不多，但自第一版出版後，因為我個人的成長，我已經有了很重要的改變。 個人意見: 無論你是作多還是作空 無法獲利的原因到底是什麼? 明明知道逆勢很危險還是一意孤行又不停損背後的心理原因是什麼? 裡面用心理學的兩種學派來解釋投資行為 你可以不同意 但如果方法是可行的是不是就是好方法呢? 另外也有一本投資心理學 約翰．納夫辛格/著 也建議閱讀 雖然說在後半風險分散作法上面不甚同意(過於一廂情願且管理困難) 但從心理學統計來解釋投資人的行為 可以警惕自己當操作時出現一些念頭時該如何自處 -- 看書是為了省錢和時間 如果錢和時間都花下去了 那看書也沒用了。 -- ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄人本關懷◎◎成長共享 ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄尊重務實開創卓越快樂 ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄http://mymedia.yam.com/m/575464 TVBS台灣藍海特輯專訪▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄美兆健檢中心 提供您最專業的健檢服務!來信詢問多了解!▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣▄輕鬆健檢無負擔:) ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)