[其他] 好文轉載 股市中物極必反的原理:乖離率

1.原文連結(必須檢附)： http://goo.gl/AvMLQs http://histock.tw/histock1688/41 2.原文內容： 股市中物極必反的原理：乖離率 https://i.imgur.com/qWfWZ6a.png 8分鐘搞懂技術分析：股市中物極必反的原理-乖離率 https://www.youtube.com/watch?v=jnkzeN_JOOk 對於一個價格不斷攀升的事物，投資人都會抱持著物極必反的心態，引頸期盼他 回跌的時機點。例如許多想在天龍國買一個可容身地方的人們，都在盼望著房市泡沫化 的那天，又如同藝人或政治人物，因為某些事件而聲名大噪，但隨著媒體不斷吹捧， 就會很快有另外一種負面的聲音冒出來。這類物極必反的原理，也同樣會在股票市場 中上演，當股價在短期上漲過多，就會有投資人預料此檔股票將準備下跌而放空， 相反的，短期內下跌過多，就會有投資人進場押寶，想抓準跌至谷底、反彈回升的 那一剎那。 本次小編要跟各位介紹的乖離率，就是運用均線進一步提供投資人一種辨識目前股價 是否過度上漲，或是過度下跌的技術分析指標，可謂是股市中物極必反原理的體現。 什麼是乖離率（Bias）? 　　所謂的乖離率，就是以目前股價減去移動平均線值的差，去衡量股價偏離的程度。 舉例來說，華碩（2357）在8月31日時股價為296元，20日均線值則為273.6元，其20日的 乖離率就等8.1%，計算公式如下： http://histock.tw/stock/2357 https://i.imgur.com/T2dfwx8.png 　　透過公式，各位應該不難發現，只要當目前收盤股價大於均線值，乖離率就會大於 0，此時一般稱為「正乖離」，反之則為「負乖離」，而股價和移動平均線的差距越大， 計算出的乖離率絕對值就會越大。 https://i.imgur.com/npH3ouj.png 　　值得一提的是，由於均線可依據計算期的不同而區分為5日均線、月線、季線…等， 因此透過均線值計算出的乖離率，自然也會有同樣的差別。例如由目前股價和5日均線 所計算出來的乖離率，就是5日乖離率，同理，亦有20日、60日的乖離率，而一般而言， 投資人常用的有6日、12日、30日…等乖離率，並無一定慣用標準。 https://i.imgur.com/RdrUTid.png 　　再回到一開始小編提到的物極必反原理，當某支股票近期在短時間內飆漲或狂跌， 乖離率會逐漸增加或下滑，當乖離率的絕對值到達某一程度時，股價很有可能即將有 修正偏離的機會，意即正乖離越大，市場中的賣壓越強，負乖離越大，則該股後續回 漲修正的機率也越高，簡單來說，當乖離率的絕對值高到某一百分比，股價理應會朝向 移動平均線進行上下修正。 投資人要如何運用乖離率？ 　　了解乖離率的計算方式與涵義之後，小編接著與各位說明乖離率能提供投資人什麼 樣的幫助。一般而言，許多前輩投資人透過自身的經驗法則，歸納出乖離率在達到下列 數值時，股價便會有很大的機率開始進行修正的情況。 https://i.imgur.com/MWSprSH.png 　　平時若各位有在學習股票分析技術，可能會在不同的書籍、網站中看到與上述不同 的參考值，這是因為不同的投資前輩，都是依據自身的經驗與統計方法去歸納，自然會 存在著一些差異，不過他們想表達的概念都是一致的。 　　同時各位應該不難發現，如果目前收盤價搭配長、短期均線進行計算，預期趨勢 變化的乖離率值並不太一樣，原因在於越長期的均線，由於計算日較多，其受近期股價 變化影響較小、曲線變化較緩慢，因此往往與目前股價的落差也較大，乖離率的建議值 自然會比較高。 　　不過小編還是在此強調，雖然上面的表格白紙黑字寫得很清楚，但這只是一種經驗 法則，乖離率到達多少股價便會開始反轉並非一絕對數值，沒人敢保證6日乖離率達到 3.5%時，股價就100%會修正下跌，只能說下跌的機率較高。同時影響股價變化的因素 相當多，乖離率也僅只其中一個參考指標，千萬別把乖離率當作進出場唯一的判斷依據。 物極“未”必反！ 　　如同上述小編所提，乖離率並不能當作投資人決定買進、賣出時機點的唯一判斷 指標，雖然以事後諸葛的心態回顧過去，投資人大致上可以歸納出一種趨勢變化的慣性， 不過這也只是一種「統計」！例如近期股價跌得很慘的宏達電（2498），於4月22日時 60日乖離率已達-11.8%，股價有反彈回升嗎？很遺憾，就事後來看並沒有，反而一路 持續下滑，一個月後的5月21日，60日乖離率來到-21.1%，收盤價已低於季線許多，但 後續仍擋不住跌勢，6月22日變為-31.3%、8月21日更降至-39.1%。如果投資人當初抱持 著60日負乖離達到-11%就將回漲的「統計結果」而進場，恐怕會讓他們欲哭無淚了。 http://histock.tw/stock/2498 https://i.imgur.com/pX1FPV2.png 　　因此小編在最後提醒，雖然乖離率是股票市場中物極必反概念的體現，但是在實際 操作上，由於影響股價的因素太多、太複雜，因此物極未必反，乖離率也只能表示目前 發生反轉的機率增加，但仍需要搭配其他質、量化資訊進行研判，才能作為進出場的 依據。同時由於乖離率是計算當前收盤價與均線值之間的差距，因此當投資人選擇常 處於緩漲、緩跌，或是整理區間的個股，乖離率的絕對值也會相對較小，可能就不易從 乖離率的變化來判斷後續反轉的機率了。 3.心得/評論(必需填寫)： 給新手的投資朋友介紹乖離率的原理與使用方法，有興趣可以看看~ http://histock.tw/histock1688/41 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.6.170 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1450317237.A.7EA.html