Re: [新聞] 美銀：市場瘋「停滯性通膨」交易

※ 引述《muzikeep ( )》之銘言： : 美國剛公佈最新通膨數據了，細節還沒仔細研究，不過就帳面上的數據來看，核心只月增 : 0.1%，似乎沒有原po形容的那麼恐慌。 : 另外之前還有一些板友說今天的數據會打臉我，所以希望能拋磚引玉，請那些朋友不吝嗇 : 給予一些未來通膨會再惡化或會有停滯性通膨的看法。 : 初步結論： : 通膨沒有持續惡化>Fed更有理由等就業再減碼>有利亞股 : ※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言： : 主 : 至 : : 目前是美國是進入停滯性通膨的可能性增加 : : 而不是正在進入停滯性通膨 : : 其中有幾個要點可以觀察 : : 1.消費者的通膨預期 : : 消費者一般認為目前物價很貴 會有兩個行為模式 : : (1)認為未來物價會掉下來 現在忍住不買之後再買 通常也抑制了需求 : : 自然幾個月物價就會下降 : : (2)認為未來物價持續會上漲 目前就趕快買 導致需求更旺盛 : : 也加劇未來的通膨狀況 : : 所以通常通膨的發生是不可逆的 : : 一旦開始就很難停止下來 所以過往經驗低通膨的壞處遠低於高通膨 : : 2.九月份的FED動態 : : 個人認為 以目前來看FED九月份是不可能會有任何動作了 : : 首先如果在這時 FED在九月份就提出了縮減購債的規劃 : : 在目前市場氣氛下 容易造成縮減恐慌與通膨預期兩個因子同時發生 : : 那麼債券就極有可能發生巨大的拋售危機 : : 可能經濟會直接躺平 : : 不過也可以預期 當九月份FED不做出任何動作時 : : 美元必然還會持續走軟 在這樣的狀況下 通膨更不可能會受到控制 : : 所以目前來看 光靠貨幣政策還解救這個難題 是無解的 : : 3.Delta疫情對於供應鏈的破壞 遠大於需求端 : : 目前Delta影響最重的在於供應端的問題 : : 只要疫情不解決 那麼供需就會產生不平衡 那麼通膨就會持續存在 : : 並不是說美國疫情沒事就好 主要還是在於原物料以及製造業國家的疫情影響上 : : 一旦疫情可以受到控制 那麼供應鏈可以運作正常 那麼通膨勢必可以獲得緩解 : : 但目前來看 疫情全球要馬上得到控制 要非常久的時間了 : : 4.美國就業問題 就已經攤在那邊給你看了 目前貨幣政策就是不能改善 : : 主要影響在於服務業上 也是受於疫情的影響 導致更多的不願意去上班 : : 持續的寬鬆只是更加劇通膨與貧富不均的狀態而已 : : 懶得說了 : : 5.停滯性通膨的要素 成立條件非常多 不是那麼容易 : : 首先要美國公債被大量的拋售 導致利率上揚 進而造成企業成本籌措資金增加 : : 那麼自然會壓抑到就業市場 而在同時央行為了要控制公債被大量拋售 : : 會選擇提高利率來解決通膨與公債兩者的問題 : : 所以過程中就會造成經濟的衰退 : : 同時間為了避免美元持續地走貶 美國政府也會開始解決赤字問題 : : 以提升美元持有者的信心 : : 所以就目前來看 美國現在的每一項規劃就是往反方向走 : : 1.美國政府擴大舉債 : : 2.FED持續寬鬆政策 : : 通膨未來一定會發生 而延續性由新冠病毒的變異與控制決定 : : FED不會停止寬鬆的腳步 就如同1970~1980年代 : : 直到整個失控才認錯 : : 而邁入停滯性通膨的過程極度漫長 長達好幾年 所以也不用太擔心 : : 或許突然有一天新冠疫情忽然消失了 那麼以上的狀況都將不成立變成廢話 : : 最後:美元長期看貶 在美元看貶的過程中 持有美股划不划算 就見仁見智囉 : : 要不是國債債務上限 公債殖利率早就不知道噴去哪了 好奇怪 怎麼這個月還是超過4% 說好的通膨趨緩了 大師 好像好幾個月了耶 可以開示ㄧ下嗎？ 話說個人認為 現在只是初期 等美元開始走貶時 才真的要開始緊張 可參考1980年代的歷史 當時聯準會也是這樣硬幹的 歷史總是有相似之處 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.49.19 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1634134842.A.D04.html 我只知道你不知道我在說什麼 ※ 編輯: epson5566 (111.250.62.51 臺灣), 10/13/2021 23:02:49