[心得] 今年績效+心得 & 美股產業-內幕投資整理

今年迄今投資績效: 62.1% https://i.imgur.com/zCKejxR.png 投資日誌: https://github.com/zmcx16/zmcx16.github.io/commits/master/.github/trade-data 2020年績效: 2% https://blog.zmcx16.moe/2020/12/2020.html 2019年績效: 51.9% https://blog.zmcx16.moe/2019/12/2019.html https://blog.zmcx16.moe/2019/09/20191-9.html 今年以前個人的投資方法主打價值投資, 專注在挑低P/E & P/B且每季每年財報營收跟EPS 都有成長的公司, 2019年的時候運氣好讓我抓到幾檔大幅回漲的個股, 那時資金部位小所 以只大概持有3~5檔個股, 挑對的話整體資產報酬就大幅增加, 不過看錯的話回檔也跟著 大...。 2020年則是疫情發生時美國超慘, 然後金融股又跌得最多看起來最便宜, 而且以產業來說 金融股最保本, 想說最多長抱個兩年應該能漲回崩盤前的價錢, 沒想到美國大印鈔+疫情 下的科技股直接來個大行情, 然後自己金融股又買在初跌段, 所以去年整體資產最慘一度 虧損40%, 後來金融股也確實漲回來了, 不過就沒跟到那波疫情下的大行情...。 由於去年的慘烈經驗, 今年開始不再只關注價值股投資撿便宜, 而是開始看各個產業對應 的市場指標, 以及一些總體經濟的數據資料, 不過要時時刻刻追蹤這些數據太累人了, 所 以就做了個產業-市場指標的資料整理網站, 之前也有分享在這裡: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623580990.A.147.html 之後就每個禮拜看看這張表有沒有產業跟市場指標數據乖離過大的產業, 如果有想轉換標 的或是發現乖離過大的標的就會考慮轉換標的, 像是今年買進的鋼鐵 / 航運 / 動力煤等 等, 基本上鋼鐵跟航運單純就是看市場指標一直漲才買的, 只有煤是在六月的時候發現焦 煤跟動力煤的價格狂漲, 可是對應的產業公司股價反應的部分卻很小, 看產業跟市場指標 乖離過大就決定進場了, 完全沒想到後續缺煤會這麼嚴重(印尼產量不如預期, 中國減少 煤礦開採, 山西大洪水等等), 只能說運氣真的很好, 至於為什麼只買動力煤沒有買焦 煤, 主要是因為自己還是會堅持只買有賺錢的公司, 焦煤產業的公司挑一挑後根本沒有符 合我期望的公司, 最後才只挑動力煤相關產業的公司。 目前的持有標的如下, 目前動力煤的部分CEIX帳面獲利79%, ARLP帳面獲利66%, 其他像是 航運獲利也很不錯, 進出場細節的部份可以參考上面的投資日誌。 https://i.imgur.com/qYjhKPx.png 另外也來聊聊今年的失敗投資: LDI (抵押貸款): 當時看LDI的Q1財報好到嚇人, 本益比換算甚至不到2, 不過股價卻是從IPO價腰斬再腰 斬, 分析了下想說這麼賺錢的公司這麼便宜怎麼可以不買, 結果買後還是一直跌, 跌到Q2 財報出來爛得要死才立刻出掉, 不到3個月直接就虧損30%... 這應該是我第一次認為效率 市場有時還是有道理的...。 KGC (黃金開採): 考量到今年會大通膨, 再加上自己身上有不少高波動的景氣循環股, 而且金價那時又在相 對高檔, 就買了本益比低的KGC公司, 結果買了以後遇到金價大跌+KGC礦坑失火, 一度虧 損近30%, 不過因為當初買的目的就是用來平衡資產用, 加上公司依然還是賺錢的, 就決 定還是繼續持有了。 再來比較像是今天文章的主軸, 目前我身上大概持有近30%的航運股, 15%動力煤, 12%石 油&天然氣 以及15%的鋼鐵股, 等於將近70%資產都放在景氣循環股上, 這跟價值股長放不 一樣, 要是賣出的時機沒掌握好, 那這些獲利可能就會大幅吐回去甚至虧損也說不定, 之 前自己的想法是, 景氣循環股第一個我就看市場指標, 只要市場指標沒有大幅下跌我就繼 續持有; 第二個則是看公司財報, 只要財報持續成長賺錢也繼續持有。 不過只有這樣還是覺得不夠, 想了想以後發現其實也可以觀察對應產業的每間公司的內幕 交易, 如果公司內部人士大幅賣出自己的持股, 就表示有很大可能是看壞自己公司 / 產業, 如果把這些資料統整成一張大表格, 就可以透過每個產業的內幕交易作為買賣點的 參考。 做好的網站如下: https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/industry-insiders/ 部落格廢文版: https://blog.zmcx16.moe/2021/10/industry-insiders-norn-stockscreener.html https://i.imgur.com/YK59W84.png 上面的表格左半部是每個產業的最近一日的整體漲跌幅, 以及週、月、季、半年、近一年 、今年迄今的整體漲跌幅績效; 而右半部則是該產業的所有公司的內幕交易資料統整起 來, 最後分別計算週、月、季、半年、近一年、今年迄今佔近一整年內幕交易量市值的比 例。 舉例來說, 上圖第一筆月內幕交易最大值的產業是多元化房地產信託投資, 週買超量(買 進-賣出) / (近一年買進+賣出+選擇權執行) 為7.116%, 月買超量為26.934%, 而近一年 買超量則只佔26%, 這代表這個產業最近一個月有某間或數間公司被內幕交易人瘋狂買 進, 如果想知道交易細節, 可以在點進去最右邊Detail連結, 可以看到那個產業近一年所 有公司的每一筆內幕投資交易: https://i.imgur.com/cDDnGfs.png 再來看最近因為鐵礦石現貨大跌50%導致整體大跌的鋼鐵產業: https://i.imgur.com/uj1AJI8.png 圖右半邊全部都是紅色的賣超, 這個基本上很正常, 因為大多數的公司員工不太會拿自己 的錢去買股票, 可是會拿到公司的股票選擇權, 所以對大多數公司來說賣出>>買進是合理 的, 要區分到底是選擇權到期後賣出, 還是看壞公司 / 產業才賣出, 只能一家家公司分 別看才知道...。 總之先來看一下鋼鐵產業的內幕投資交易: https://i.imgur.com/I5Y85C2.png 剛好就有我3天前撿便宜的美國鋼鐵(X), 來看一下Finviz網站的美國鋼鐵資料: https://finviz.com/quote.ashx?t=X https://i.imgur.com/PxCgl3Z.png https://i.imgur.com/YnuHaVs.png 剛好5/10跟8/18這兩波大賣都是股價相對高點, 5/10的賣出是5/12 SEC才公告, 可以看出 那根大紅棒應該很大可能是SEC公告才直接摔下去的, 而8/18則是後續又緩跌了幾天才重 重摔下去, 我自己目前是打算熱軋鋼捲價格大跌或上述內幕人士大賣出時再出清X持股。 看完鋼鐵產業的例子, 再來看看航運好了: https://i.imgur.com/OoSQAIs.png 從整體產業頁面看不太出什麼關係, 只看出今年迄今的賣超量大於近一年的賣出量, 這代 表大部分的賣出都是在今年發生的, 去年應該有不少內幕人士積極買入自家公司的股票。 https://i.imgur.com/FGN6oHj.png 至於內幕投資的交易列表, MATX就超過了一半的交易, 看一下Finviz的資料: https://finviz.com/quote.ashx?t=MATX&ty=c&p=d&b=1 https://i.imgur.com/cIX87GV.png 這是一家高階主管不斷狂賣股票的公司, 基本上對於產業來說沒有參考價值, 而以公司來 說我也完全不會想持有這間公司, 目前的網頁也沒辦法自動把這類的公司濾除掉...。 基本上這種高階主管不想持有股票的公司非常多, 這不代表說這間公司不好, 畢竟每個人 想把錢放在哪裡都是他個人的自由; 反過來說內幕人士不斷買進的公司也不能代表公司或 產業前景一定好, 有可能是公司高層自己看錯趨勢, 或是不管盈虧就是對自家公司情有獨 鍾, 或是戰略意義上的買進 (e.g. 母公司增加子公司持有比例, 公司經營權戰爭等等), 不能僅僅單看這個指標, 還是要分析基本面, 產業前景, 總體經濟等全方面的評估在投資 會比較適當。 以我來說, 我喜歡跟投資人坐在同一條船上的經營層, 這樣我也才能安心把錢放在這間公 司上面。 之前疫情時有注意到ZM的內幕人士交易, 公司高層幾乎每個月都在賣股票, 拿 到選擇權後也是一直賣, 所以我完全不會想投資ZM這間公司, 不過認真說ZOOM軟體真的做 得比微軟的Teams好用太多, 只是我還是不會因為這樣就投資這間公司就是了...。 最後想附上自己回饋社會的證明, 個人投資獲利過去我會用單筆匯款的方式, 不過後來因 為投資獲利虧損太不穩定, 乾脆改成認養家扶國內外兒童(社區認養)的方式了, 我是固定 中信家扶卡每月扣款略約10%的薪水, 有加薪到一定程度就再申請認養, 雖然可能只是心 理暗示, 不過有做善事回饋社會後, 我被心魔纏身的機率感覺小得多了, 雖然還是會不時 過度交易就是了~。 https://i.imgur.com/9SVqbu6.png -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 112.105.134.116 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1634402678.A.8F0.html 不好意思剛剛查了下版規禁止刪除推文... 2020我在金融股大跌1X%時就將大部分持股轉到金融股,後來美股一堆金融股都跌超過 50%以上, 我是今年初等金融股大幅回檔完才賣的, 所以今年的報酬很大一部分其實 應該算在去年身上。 我的資產報酬率其實幾乎等於投資報酬率, 我只要存到1萬鎂左右就會匯去美股, 銀行 現金頂多只留30W台幣抽股票, 就這樣不斷投入薪水歐印好幾年了。 ※ 編輯: zmcx16 (112.105.134.116 臺灣), 10/17/2021 02:04:58 我一開始是用FirstTrade, 後來因為手續費轉去IB就一直用IB了, 現在TD零手續費跟提款 卡有點心動, 目前是有考慮第二個帳號要開在TD! 去年疫情以為經濟會超慘, 金融股又超跌, 想說銀行股最保本不會倒遲早會漲回來就壓了 8成以上的資金在銀行股上, 結果轉換標的時還是初跌段, 後來大多數銀行股大跌超過50% 以上, 到今年初才都順利漲回去年3月前高點, 所以我今年的獲利有不少其實應該算在去 年身上。 沒跟到去年科技股大行情...。 另外就是因為我個人都不留任何資金, 也不猜目前整體市場的高低點進出場, 一直都是不 開槓桿歐印股票, 想說投資公司也比放銀行好, 所以遇到整體市場大跌整體資產部位就會 很慘, 不過因為都是投資有賺錢的公司, 而且也不開槓桿, 只要看對的比看錯的公司賺得 多, 應該比保留現金能更快財富自由。 畢竟不覺得自己猜得到股市高低點進場, 就乾脆 只挑公司了。 ※ 編輯: zmcx16 (112.105.134.116 臺灣), 10/17/2021 14:12:42 被認出來了XD ※ 編輯: zmcx16 (123.194.201.118 臺灣), 10/17/2021 22:52:22