[心得] 長期投資的一些小心得

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作者 d2623 (Andre Kostolany的追隨者)

時間 2022-02-27 01:12:57

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回文 1則

有版友站內信問我一些問題，我覺得大家可能也會遇到類似的問題，所以我也發到這邊給大家看一下。 : : 問題一：你說2021開始長期投資，請問遇到5月以及10月下跌的時候， : : 從賺錢變成沒賺錢甚至套牢的情況下，心情要怎麼調適？你需要習慣，你的心情會被影響是因為不了解公司的價值，你看到的只有價格，而不是價值，我買股票是投資，不是賭博，跌下去的當下，我考量的第一件事：我的估價有沒有過高，而不是單純股價下跌。如果只是大盤下跌影響，而不是我的估值過高時，那我反而會想加碼，大盤漲回來的時候，通常也會漲回來，角度不同，思想也不同。當然我也有股票估值過高的時候，不單只是大盤下跌的影響，那我就會思考，公司會不會一路爛下去，又或者只是我估的太高了，只會跌到合理的價格就停止，如果還是有未來性，我也是會考慮加碼，但如果未來性有疑慮，我就會評估看多少，停損止血。 *我的合理價，通常是一個範圍值，因為股價是波動的，不可能估的那麼準，買進後跌個 5-10%再漲回來，根本三不五時的在發生。真的習慣就好。更何況我是長期投資，公司營運狀況，比現在的股價重要多了。 *某種程度上，我們的經歷不同，我以前玩過期權，一次直接賠個3.50%根本就是家常便飯，吃龜零膏根本就是零食，所以當我回頭認真檢視公司價值，以投資的角度在看公司的時候，10.20%的跌幅，只不過是小事，我還不用擔心砍倉、歸零，所以我更能平常心的看待這些事。 : : 問題二：同上的情況下，不設停損？還是就算賠錢只要財報、月營收沒大幅轉弱 : : 就仍然抱著不動作？認為財報不轉差的情況下遲早會漲回去？ : : 但若遇到類似今年 3034 聯詠這種情況，財報好仍然一路下跌，低還有更低 : : 不設個停損價光看財報去停損，真的沒問題嗎？財報不是只有營收、eps，還有很多東西，你是需要看完年報、季報等等，來評估的，像聯詠是作液晶面板的驅動ic，公司只是公布的財報表現好，但是像面板報價或整個產業的基本狀況，你要作基本的了解，這些未來的變化，要去作評估，如果評估下來，未來仍是有不錯前景，當然不需要設停損價，因為早晚會回到合理價格，但你需要知道一件事，股價是由市場決定的，每個產業市場所能接受的本益比是不同的，越有疑慮的產業，市場給的本益比越低，所以當你在進場的時候，還是能看一下過往的pe，跟同業的pe，連未來性的獲利一起評估，才能得出比較合理的價格。所以還是回到公司價值的問題，不是停損的問題，而是你的所謂財報是不是真的未來也這麼好。 : : 問題三：找到標的後，股價若沒有在相對便宜的情況下，會等待便宜價到了才買？ : : 如果一直跌不到便宜價就放棄這標的？還是追買？你指的是股災跟正常波動情形下嗎? 我只會在正常波動下去評估合理價，覺得合理就進場，股災不是你我預測的到的，如果我猜的到的話，我低買高賣就好了。股災是系統性風險，只要你的估值沒有偏離太多，以這二十年看來，在QE大魔王的淫威下，還真沒有不漲回來的。除非是上來來炒作的，割韭菜的公司。不然就是經營能力不好或走下坡的產業。再來需要考量你的風險承受能力，之前我的文章有人留言說，因為覺得世禾沒有足夠的護城河，所以他會比較保守看待進場價，這就是一種風險考量，每個人的狀況不同，就必需依自已的狀態調整。但是如果真的很看好的話，我會追買，因為在成長期的公司，價格高一點，沒有偏離太多的話，就算被套住，只要公司成長，就會漲上來，還是回到公司未來營運的成長狀況。 : 問題四：遇到金融危機的情況，真的能抱著完全不動作？你能作什麼動作? 別人我是不知道，我是預測不到底部，我怎知會不會砍在阿呆谷，就像 2020年3月的股災，才跌30%，我原本預估跌個4.50%，我都準備要去貸款了，結果勒，一路噴到14000，除非你像有些人能預測的到，不然還不如什麼都不作來的實在。 : : 問題五：認定的便宜價到了之後，是 ALL In 一次買進還是分批買進？我會作資金分配，我現在大概是切5等分，如果有100萬就買5家公司，每家各20萬，評估好就進場，頂多看一下技術線，這陣子的價錢大約維持在那邊，差不多就進場了，不過還是會小分批一下，就不會一次買完，可能買高買低，看狀況。不單壓一家的原因，是因為市場上很多好公司，有一些分配，我才能在買別的好公司。也算是一種風險控管。何況我也是有評估錯誤的時候，作好分配，放長線才能釣大魚。 : : 因為以前習慣單筆ALL IN，看了書籍後說停損一次最好只能賠本金1% 那是作者的看法，他一定有原因才這樣寫，但你的自身的狀況跟他一樣嗎? 何況這件停損這件事，每本書的作者，看法大概也不同。那你本身的風險評估呢? : : 所以購入的張數都不多，導致雖然漲%數很多，卻賺得很少我對公司了解夠，當我站在投資的角度的時候，又作好風險控管時，重壓又如何。 *有時候投資就跟開車一樣，如果終點是財富自由，當你有舒馬克的操縱能力時，有辦法甩尾、左切、右切、極限超車，當然有辦法更快到達財富自由的終點，但只要不小心就會翻車。而長期投資，就是你在合理的速度範圍前進，在自已能操控的能力下往前，雖然速度會慢一些，但最少不會那麼容易翻車。我就是沒有舒馬克的操縱能力，卻試著要成為他，結果卻翻車，幸好是只有翻車，但人卻沒有掛點，所以我修好車再出發。寫這些文章。希望不要有人再像我一樣翻車。很多事都是我花20年才領悟的，真的不希望大家花那麼多時間來領悟，對於長期投資來說賠幾百萬，根本只是小事，20年的時間才是最珍貴的。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.143.65.171 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1645895581.A.1AD.html

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107 128 stock d2623

2022-02-27 01:12:57

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※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:14:30

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:17:10

推 l000kgw 比雜魚爛蝦的股民優秀多了 02/27 01:15 1F

→ nashQ 看到ID先推再看！ 02/27 01:16 2F

推 nashQ 補推 02/27 01:17 3F

推 jeff79723 推d大 02/27 01:19 4F

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:21:42

推 bbcer 推d大優文，感謝分享 02/27 01:21 5F

推 xupmc 懶人包:看準下大賺錢 02/27 01:30 6F

推 LimYoHwan 知易行難真正頂-50% -60%還能拿下去要靠信仰 02/27 01:31 7F

推 roder 普通人那裡去懂公司真正的價值?? 02/27 01:42 8F

請看公司股東會年報、季報及產業資料，還有過往公司的營運狀況，這些網路上都有。要有耐心跟花時間，都有辦法評估。

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:59:04

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 02:00:02

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 02:01:11

推 ken77114 好文推～但這些文字真的要走過才會深刻體悟 02/27 02:02 9F

推 tengobo 好文推 02/27 02:05 10F

推 ben745018 推只賺自己能力範圍內的超出範圍的就算了吧 02/27 02:07 11F

→ kyova 你好認真 02/27 02:12 12F

推 nashQ 再推D大，股版清流 02/27 02:25 13F

推 sb107912 看不懂個股買市值ETF就好了 02/27 02:46 14F

推 kid1a2b3c4d 我覺得沒辦法啦有些路就是要翻車過才會懂 02/27 02:49 15F

推 Tartarsauce 是不是保羅 02/27 03:03 16F

推 Enzofulgura 推你這篇！股板清流受教了，觀念已收藏 02/27 03:48 17F

→ afitor 不錯的心得 02/27 04:17 18F

推 TFnight 推 02/27 04:36 19F

推 gigi030507 同意你長期投資看財報真的心裡踏實多了。 02/27 04:37 20F

推 mcgrady12336 最後那句最忠肯，時間才是最貴也不可逆的資本 02/27 06:07 21F

推 hankower 推 02/27 06:13 22F

推 kuroro94 你真好心，有教育熱誠的好人 02/27 06:56 23F

推 umbrally 好文分享好人一生平安 02/27 07:02 24F

推 awss1971 這樣的心態也可以直接Buy&Hold 市值ETF呀... 02/27 07:27 25F

推 mopa 跟我的心得和歷程差不多，推一個 02/27 07:27 26F

→ awss1971 優點是:不用花時間研究"每家"的財報.... 02/27 07:28 27F

→ awss1971 缺點是:好像很不專業,沒有自己的一套選股方式 02/27 07:29 28F

→ awss1971 最後績效哪個好就看:個人選股能力vs.大盤整體報酬 02/27 07:31 29F

說的沒錯，如果無法看懂基本面的話，那買0050、006208都是好物，與其不懂在那邊亂買，市值ETF這種送分題，簡單又粗暴，無招勝有招。

推 tiefu 推良心 02/27 07:37 30F

推 asduio 受晚輩一推 02/27 07:51 31F

推 trewq987 推推 02/27 07:53 32F

推 ken123 優質文推 02/27 08:13 33F

推 sunday2266 感謝分享 02/27 08:15 34F

推 gigi0316 塞車比喻的很不錯欸我也是用慢慢開但一定要往前的 02/27 08:15 35F

→ gigi0316 方式朝財富自由前進股票部位年化約10-15% 02/27 08:15 36F

推 bruce20053 這口氣文字很像Haoway 02/27 08:17 37F

他的頻道我也有看，講的很好，觀念也分享的很好，我寫的文章，或多或少有被影響，對長期投資有興趣的人，可以看看。

推 relaxstudy 感謝分享！ 02/27 08:18 38F

推 TIEW 推 02/27 08:25 39F

推 romantique 推 02/27 08:26 40F

推 chlechin 推 02/27 08:27 41F

推 xuane 推好文 02/27 08:33 42F

推 castral 推，優文 02/27 08:33 43F

推 iamhappyQ 推受教了 02/27 08:35 44F

推 l25283015 推 02/27 08:36 45F

推 IanLi 推 02/27 08:37 46F

推 caviton 2021年開始長期投資...現在是2022年2月，這長期的定 02/27 08:45 47F

→ caviton 義.... 02/27 08:45 48F

嚴格來說，我並不是2021才開始長期投資，我以前就有長期投資的經驗了，只是後來賺的拿去填期權海，而且以前的觀念及評估方式，比較不完善，現在經歷多了，心態及觀念上平和許多，也穩定多了。

推 newQ 推 02/27 08:53 49F

推 Coolno9 跟你一樣的經歷有了一樣的體悟 02/27 08:56 50F

推 Creeping 所以我覺得去空優質公司的空仔真的心裡有病 02/27 09:13 51F

推 shomo 優質好文，感謝有您！ 02/27 09:13 52F

推 poorcharles 「待他自熟莫催他火侯足時他自美」--《豬肉頌》蘇 02/27 09:17 53F

→ poorcharles 軾 02/27 09:17 54F

推 k825324 推！ 02/27 09:19 55F

→ bonter649 推優文 02/27 09:22 56F

推 jimmyid4 推 02/27 09:23 57F

推 cheche905 謝謝，實戰買來的經驗最珍貴 02/27 09:26 58F

推 ohsexygirl ptt很多沒好文了吧 02/27 09:27 59F

→ ohsexygirl *很久 02/27 09:27 60F

推 sulumoR 推好文 02/27 09:39 61F

推 canodo 推 02/27 09:39 62F

推 paulkao 厲害 02/27 09:40 63F

推 kof70380 推末段可惜很多人聽不進去自己被市場修理過才知道 02/27 09:43 64F

推 yuen1029 價值投資派好文 02/27 09:43 65F

推 tctbubu 好文好觀念推 02/27 09:52 66F

→ ripeChu10141 幹嘛一直強調20年哈哈 02/27 09:52 67F

沒辦法20年太珍貴了，人生沒那麼多20年，更何況那是人生最重要的20年。

推 wei9898 推，優質好文 02/27 09:55 68F

推 sqt 好文，必推，謝謝分享 02/27 10:03 69F

推 TommyWu1991 優文推 02/27 10:10 70F

推 Beckhan 優質好文推 02/27 10:20 71F

推 zehero 大推，感謝分享 02/27 10:41 72F

推 creulfact 推這篇慢慢來比較快錯誤的心態其實很容易在半路 02/27 10:59 73F

→ creulfact 上翻車的 02/27 10:59 74F

推 noseng 推 02/27 11:03 75F

推 Gobert 謝謝分享 02/27 11:05 76F

推 s9210222 謝謝分享 02/27 11:06 77F

推 chalon 推推 02/27 11:09 78F

推 zebra1986 給推！ 02/27 11:14 79F

推 hello177 當然要推，謝謝知識 02/27 11:19 80F

推 sumwind 謝謝 02/27 11:27 81F

推 littleshan30 推可惜一堆被短線客玩壞了 02/27 11:28 82F

推 adairchang 推 02/27 11:42 83F

推 immoonlight 推真的是佛心來值得分享比一堆恐慌仔好多了 02/27 12:00 84F

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 12:14:50

推 flowheart 好文 02/27 12:08 85F

推 ups 優質好文QQ我花了10年才懂 02/27 12:09 86F

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 12:16:14

推 t0040013 感謝經驗分享，希望d大能多多分享 02/27 12:33 87F

推 jecint1707 推 02/27 12:34 88F

推 hardlife 推 02/27 12:42 89F

推 boogfuzy 心法真的很重要推推 02/27 12:45 90F

推 ERIC4268 推 02/27 12:58 91F

推 maxgopon 股版清流！ 02/27 12:58 92F

推 jerry1460 推一個 02/27 12:58 93F

→ jerry1460 風險控管跟心理因素真的很重要 02/27 12:58 94F

推 grayalien01 好文 02/27 13:09 95F

推 e95144161 推好文、股版清流 02/27 13:18 96F

推 hypeng 推 02/27 13:28 97F

推 hanhsiangmax 真的佛心來著 02/27 13:40 98F

推 leehui12 推前面也曾大賠過貿易戰開始分散10間以上長投 02/27 14:01 99F

推 baddrink 推, 感謝大大, 文章看了數次 02/27 14:23 100F

推 tangmystyle 推推 02/27 14:44 101F

推 argc 感謝分享 02/27 15:47 102F

推 xiaoyao 嗚嗚嗚真的 20年時間比金錢寶貴多了 02/27 16:27 103F

推 chyuan86520 推好文章 02/27 16:40 104F

推 Nocp 優質存好股 02/27 17:33 105F

推 afitor 其實被修理又如何？恐怕除了少數天選之人外， 02/27 17:50 106F

→ afitor 其它人都是靠著被市場修理來成長的 02/27 17:51 107F

→ afitor 過於小心，太怕翻車可能反而會領悟不到東西 02/27 17:54 108F

市場是最好的導師沒錯，但也不能花太多時間，應該是不用怕擦撞，但要小心不要翻車了，小擦撞修一修可以再上路，會開車的人都知道，小擦撞在所難免，但開到翻車是會掛點的，所以才說在自已能操控的能力範圍內超車，這樣了不起擦撞，不會車翻人掛點，人掛了可是再也沒辦法領悟任何事。

推 milk32158 謝謝分享 02/27 18:04 109F

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 18:52:47

推 addy7533967 推推 02/27 19:00 110F

→ afitor 我會那樣說，是因為也有不少人會自動放大失敗，把 02/27 20:20 111F

→ afitor 小擦撞當成是翻車 02/27 20:20 112F

了解，不過有些道理，也只能簡單比喻一下，還是得自已親身體驗，如果真的學不會，那市值ETF就是最好的選擇，我只是不希望大家花太多青春歲月，來去驗證這些東西，時間是再多金錢也買不到的東西。

推 LuciusMalfoy 善心推 02/27 20:45 113F

※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 21:23:04

→ VicLien 每個進市場的都有股神夢 20年的時間成本真的不小 02/27 21:37 114F

推 ssicaya 優質好文推推 02/27 21:47 115F

→ ntuooo 看老闆人品 02/27 22:53 116F

推 autumnway 好文 02/27 22:53 117F

推 A1pha 謝謝分享！ 02/27 23:17 118F

推 encoreg57985 推優文 02/27 23:56 119F

推 karta018 好文推 02/28 02:12 120F

推 ifye 謝分享 02/28 04:39 121F

推 kingofsdtw 感謝分享 02/28 06:40 122F

推 noddle 推 02/28 11:34 123F

推 hsiangyun U質推 02/28 13:31 124F

推 Unsullied 很棒 02/28 15:10 125F

→ Unsullied 寫得很好 02/28 15:10 126F

推 Petrovsky 推真的是肺腑之言 03/01 00:27 127F

推 iverson028 推好文 03/02 13:32 128F

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