[標的] 1506正道軟體斷線害我重打一次=.=中長多

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作者 addy7533967 (火爆刺香腸)

時間 2024-02-20 03:42:59

留言 119 ( 92推 1噓 26→ )

標的：1506正道分類：中長多分析/正文：一.前言二.簡介三.籌碼1 四.籌碼2 五.基本面六.雜談1 七.雜談2 =====前言===== 這家從第一張買進起持有快兩年惹，一開始只是隨意當個樂透，越研究覺得越有趣不知不覺也陸續加碼，直到上個月規劃完財務及今天課最後一單算是塵埃落定短期應該不會再增持甚至在價格尚可時可能會減持三四張調整比例原先也沒打算好好整理資料，直到跨年的周末玩累了待房間無聊才卯起來統整這篇本來昨天前就會發，結果軟體斷線功虧一簣...趁熱到睡不著就來重打一次吧~~~ 放個背景音樂，這兩首我真的很愛，去年Q3末聽到現在還在聽 https://youtu.be/wNb1-E-r08s?si=VShqYPlX2STbQ91K

https://youtu.be/n4Z1v-HJlsA?si=QWk0NMlCTcfjdyVf

=====簡介===== 先簡單講講這家公司的背景故事正道本業是鍛造車用金屬零組件，而且好像還有NASA認證的規格，似乎很厲害(? 故事緣起是大成鋼集團看到他們的閒置廠房後決定入主從2020年底開始一系列的入主操作，並將閒置廠房規劃為系統櫃工廠目的是搭配大成鋼集團的另一項事業-隆美窗簾(現更名為隆美家居) 兩者間的搭配是隆美由窗簾業跨足室內裝潢設計並接單，系統櫃部分由正道生產這邊有趣的是隆美由大成鋼母集團吃下來，正道則是透過大國鋼持有雖然不知謝董實際的想法但我猜是避免兩個拖油瓶還沒養起來前都認在母集團財報上會不好看股權結構方面大成鋼持有大國鋼四成三，大國鋼持有正道一成八如此下來正道一路認列上去到大成鋼時影響會少蠻多同時集團也能取得另一個錢包，這部分等雜談那邊再來說 =====籌碼1===== 這段會是我持有它的核心概念-私募現金增資集團入股的方式是透過私募現金增資，亦即這批股票會被綁三年以下為四次私募的張數、價格、相關時程及大國鋼取得的張數增資時間可交易時間張數(千張) 每股價格大國鋼取得數量(千張) 110/12 113/12 16.0 9.24 16.00 111/05 114/05 84.0 11.32 21.54 111/12 114/12 15.0 15.00 0.00 112/02 115/02 21.0 15.00 0.00 此外在第二次增資時也以每股14元向其他人收購16,000張透過上述13.6萬張共16.4億元的私募現金增資將股本由16萬張調整至30萬張附近集團明面上則參與約6.16億取得5.354萬張，成本約11.5元並用這18%的股權取得實質控制權並在去年改選正式入主這波私募增資除了大成鋼集團外他們也有拉攏室內裝修及系統櫃同業如第二次私募的谷綠林公司也另外與大成鋼成立大成谷綠林沒意外現階段工廠設備的調教會是這些同業在協助，用來交換的大概是股權 -- 公司用私募入主的方式除了股份綁三年，也意謂著會受到借殼條款的約束有興趣的可以去google"營業範圍重大變更"及"借殼條款"，會有更詳盡的解釋簡單來說這個條款會去監管被借殼公司兩年內(八個季度的財報)的營收狀況若有異常狀況輕則停牌，重則下市借殼這東西近年在台股比較常被建商拿來用，知名的好例子可以參考桂盟國外則可以參考gogoro、17live或是川皇的DWAC 大成鋼集團在年報上季在取得控制權的時間是111/06，可知至少到今年Q2前都會受到規範 -- 上方兩小段主要的重點在公司花了六億多的資金在培養室內裝修及系統櫃事業還不包含買下並增資隆美超過十億及當拖油瓶賠的錢六億以集團的角度是112年度營收的1%，過去兩年稅後淨利的10%不到比起挪作他用，公司綁了三年必定是為了更大的利益有可能是炒作利益，也可能是新事業的營收認列他們想賺的都不會是操作入主後8.99的低點到去年23.55高點的價差遑論他們取得成本是11.5，這檔現階段還沒有信用交易能套利現價16不到一倍的價差還不如專心啾啾鋼門事業就好XD =====籌碼2===== 這部分則是我近兩季決定增持的原因去年九月修正末段時公司總經理暨發言人申報質押，隔月公布內部人持股還多買90張同時財務部門主管也有買幾張，他的分點很好找，無聊可以去挖，成本大概在16.7XD https://i.imgur.com/60IY2ZF.png

https://i.imgur.com/POMBomt.png

從低點沒破最後一批增資價15與內部人買股的動作推測公司雖然放爛整年但還是有一些底線在，尤其這次私募有找外人進來以前大成鋼現增時增資價用力摜下去也沒在怕，反正砍在自己身上這次有其他人出錢讓對方賠總是不好交代(X 更正：上述取得管道並非集中市場，因此分點可能只是剛好跟主管張數相同因此總經理僅是以該天收盤價質押，並透過未知管道取得 =====基本面===== 至於公司基本面比較簡單，資產負債表在幾輪增資下來得到極大改善鍛造本業基本不賠但也不會大賺，至少在系統櫃尚未成長起來前仍能使公司eps為正我自己是假設系統櫃Q4有賺，並且將整年系統櫃打平這樣去年的eps就是車用金屬組件能夠賺的錢，也就是正道的底牌後續就看系統櫃何時損平並進一步貢獻EPS，也能用營收去推估當月是否有獲利這部分的營收在2023是逐步成長，近兩個月的營收更是成長到整體營收的10% 惡趣味一點可以去看隆美臉書，當看到他們狂發成品我大概就知道有生意了XD 可以關注的點在於2023年時每月營收明細是將系統櫃列在"其他"項(推測) 這次開1月營收時已經將原先的本業總和，並將系統櫃單獨列項間接證明借殼條款基本上到今年就差不多惹 =====雜談1===== 這邊列雜談是因為內容比較多我個人的想像及觀察，當故事看就好XD 開頭有提到取得正道額外的好處是讓集團多一個錢包會這樣講是大成鋼近幾年刻意讓自己的股本增肥，五年內增肥了一倍多某種程度應該是希望能降低波動，在轉投資分別持有也有這樣做的味道避免將獲利狀況不佳的新事業在認列上影響公司財報太多在取得正道以前大成鋼在控大國鋼股價時都會用自己的錢去買，可以去翻2022年的重訊一直買的影響就是大國鋼的財報要認列更多到母公司上取得正道後集團用同一個分點開始買大國鋼，可以看2023正道的重訊及財報持有股票那頁搭配每季更新的資訊及盤後分點狀況可以看到去年Q3Q4整個接好接滿XD 這樣做的好處是可以把增資後的帳上現金做相對不錯的處理畢竟大國鋼不看其他雜項也是殖利率5%的投資標的，系統櫃事業靠鍛造本業也養的起不僅能避免大成鋼一直接大國鋼財報越認越多還能低調一些XD =====雜談2===== 這個其實應該可以放籌碼，但實質意義不大就還是放雜談了看外資買賣的部分可以發現去年賣了大半年直到11月底開始慢慢增持不過這種邊緣股票的外資通常都(ry =====END===== 進退場機制：進場價用財務主管的成本16.7以下好惹在籌碼2章節有更正內容，但這價本來就是隨意打的，參考即可出場價我自己還離很遠，不過短線可以參考20.5~21.5，這附近是大量區必有鴨我自己也會在這調整幾張成本偏高的再看後續資金如何處理停損價參考15元->私募成本價，連外人都割(X) 我應該短期不停損，至少還沒看到讓我變心的決定性因素對帳單：這檔我現在有三個帳戶去買，別問窩為何會這樣，去年資金運用分來割去就這樣惹 app上面的成本也不是很準確，尤其我偶爾會現股短沖賺便當，參考就好0.0 我自己統整歷史對帳單下來總共34.17張，均價17.97，信不信由人XD https://i.imgur.com/o3PgcGB.jpeg

https://i.imgur.com/ughK1uZ.jpeg

https://i.imgur.com/stXtUEs.jpeg

我蠻少在板上po現價低於成本的標的，畢竟套著總是會有些害羞>/////< 各位晚安0 .0/ -- 台積電福音第一章 By資深PTT鄉民 1. 你早晚要買TSM的，為什麼不要現在買？ 2. TSM是你們的方舟，信者必得救。 3. Morris張看見這許多迷惘的人，便走下山來，告訴他們，你們當輪班，信仰TSM。 4. TSM，願你的腦機介面晶片降臨，願你的晶片在這世上，如同呼吸般自然。 5. 神愛世人，甚至將他的TSM賜給眾人，叫一切信他的，不致崩跌，反得飆漲。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.195.204 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1708371784.A.3EA.html

留言

※ 編輯: addy7533967 (36.227.195.204 臺灣), 02/20/2024 03:50:26

推 Riankuo 優文推 02/20 03:52 1F

推 cockman 謝分享 02/20 03:57 2F

推 scherzer5566 謝謝分享~~~~ 02/20 03:58 3F

推 cmk021 先生真神人也 02/20 04:02 4F

推 ksjr 6.神說:"要有錢"就有錢了 02/20 04:23 5F

推 vvnews 推但好奇光靠系統櫃能賺那麼多嗎？ 02/20 04:26 6F

說實話我也很好奇，市場上也沒同業掛牌可以參考，我只聽說裝潢跟系統櫃很賺實際是多少我也想等之後的財報來研究看看一窺產業秘辛

噓 a000000000 中長多中長少 02/20 05:15 7F

教主AMD還能yes嗎

推 aika5512308 感謝分享 02/20 05:51 8F

推 a82412 正道的光 02/20 05:55 9F

→ tinybunny 求解這類私募長期資金的功用是在於鎖價還是對未來 02/20 06:12 10F

→ tinybunny 展望?私募卻不向小股東募資的原因在哪?要從哪邊看? 02/20 06:12 11F

私募可以去公開資訊觀測站看，跟一般現增流程一樣該公告的都會公告至於私募的功用就很多元了，有些是拿來割人，有些是拉攏夥伴一起發大財增資價格、可轉債轉換價與內部人買入價等也通常是隱藏版的支撐壓力

推 chronicle26 這很久以前看分點買過，因為很明顯特定券商一直買， 02/20 06:57 12F

→ chronicle26 但是要等好久好久，畢竟也沒啥利多可以炒 02/20 06:57 13F

推 xm3k0828 照在了大地上 02/20 06:58 14F

推 agpc 系統櫃若沒跟上這波炒房熱，還有搞頭嗎？ 02/20 07:09 15F

我不知道耶，但新青安絕對幫集團這項事業續命不少，搞不好老闆都覺得好理家在

推 EraKing 用心推，但這個持有時間不是板上能忍的 02/20 07:45 16F

推 BlueBird5566 思慕的人 02/20 07:46 17F

→ kai520087 內部人持股第一格才是從自由市場買入吧？第二格可 02/20 07:49 18F

→ kai520087 能是配股之類的 02/20 07:49 19F

剛剛去研究一下發現確實是這樣，感謝提醒，來修正一些內容

推 jason1008 推推~ 02/20 07:51 20F

推 Kobe5210 推 02/20 07:52 21F

推 IanLi 推 02/20 07:58 22F

推 jeff22aa22 正道的光 02/20 08:09 23F

推 johnsonhoj 感謝分享 02/20 08:12 24F

推 iamjojo 推 02/20 08:13 25F

推 hunteryoyoyo 好猛都被你看光光 02/20 08:16 26F

推 hunteryoyoyo 專注本業閒錢鍛造？ 02/20 08:17 27F

我也好奇後續哪邊才是本業，或者改成雙主軸安捏

推 dodo11060 優文 02/20 08:18 28F

推 rayccccc 推 02/20 08:19 29F

推 poyo 感謝分享！ 02/20 08:24 30F

推 Luck1127 感謝分享 02/20 08:26 31F

推 DevilEnvy ptt法人準備進攻 02/20 08:27 32F

推 jcto04 推 02/20 08:29 33F

→ iamaq18c 這支有得等除非PTT法人進場 02/20 08:29 34F

→ wwwsss1229 感謝分享 02/20 08:33 35F

→ YJM1106 開盤漲停買 02/20 08:34 36F

推 jc761128 阿迪推推 02/20 08:40 37F

→ jc761128 可以繼續在閒聊耍廢了!! 02/20 08:40 38F

你真的樂子人XD

推 leoptt10 正道的光！老鐵們 02/20 08:41 39F

推 bluesound 試搓漲停?? 傳說中的PTT法人進場了 ~~ 02/20 08:44 40F

誰亂玩-.-

推 lika32 優質好文，分析真的很棒～～ 02/20 08:45 41F

推 stocktonty 沒有題材面跟技術面請補 02/20 08:46 42F

技術面交給謝董，我被他母公司玩兩年可是很有信心的(苦笑

推 night0805 推分享 02/20 09:03 43F

推 wbacb 題材面就是批踢踢法人，等大家冷靜再來買 02/20 09:04 44F

→ rs221107 這檔不是被玩爛高歌離席了嗎 02/20 09:06 45F

上波寶騰大單的消息被玩爛了，一路上看分點不少人是幾十萬幾百萬在停損XD

※ 編輯: addy7533967 (36.227.195.204 臺灣), 02/20/2024 09:07:34

推 max220 阿迪推一個~ 02/20 09:11 46F

推 allen73420 來研究看看 02/20 09:13 47F

推 v7q4 可是這種線圖完全不會想碰= = 02/20 09:26 48F

推 kenji0729 小噴 02/20 09:26 49F

推 v7q4 長線走多也就算了這檔近十年都在10~25區間震盪... 02/20 09:27 50F

→ guilty13 這檔還在太早再等半年吧 02/20 09:31 51F

我至少還會等個兩三四年吧，看狀況，尤其我實際的目標價有點天方夜譚

推 chachabo 法人威武 02/20 09:31 52F

推 cocogogo 發功了 02/20 09:39 53F

推 jin49518124 ptt法人進攻= = 02/20 09:41 54F

推 njgcl760209 Ptt法人無敵，爆量了 02/20 09:42 55F

推 vanii40 扯 02/20 09:45 56F

推 iamaq18c PTT法人太扯XDDDD 果然被套的分享上來就對惹! 02/20 09:48 57F

→ buffon This is the way 02/20 09:49 58F

→ WeberW 籌碼2的部分錯誤很大，內部人不是買，是認股... 02/20 10:13 59F

有修正了QQ，沒有去看表格對應項目

推 bluesound 笑死快漲停 02/20 10:13 60F

→ bluesound 原PO可以把自己的37張倒出來平安下車了 02/20 10:14 61F

推 jc761128 太神啦 02/20 10:14 62F

推 jin49518124 漲停=.= 02/20 10:15 63F

→ YesNoter addy大太神啦 02/20 10:15 64F

推 jack18262 太扯惹ㄅ 02/20 10:18 65F

推 cocogogo 要被倒爛 02/20 10:20 66F

推 iamaq18c 原PO可以倒貨給PTT法人了賺到XDDDD 漲停 02/20 10:21 67F

推 a0808996 太神拉ㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌㄌ 02/20 10:23 68F

推 BossGibbs 朝聖了～ 02/20 10:23 69F

推 newlie 所有今天買的PTT法人價格都比原PO還好!! 很扯漲停 02/20 10:25 70F

救QQ

推 fdkevin 神阿 02/20 10:27 71F

推 rbull 該不會被ptt法人帶一波攻勢吧 02/20 10:27 72F

推 igetwatiwant 批踢踢法人發功啦 02/20 10:28 73F

→ rbull 股版好久沒有認真標的文了難得一篇就飛天 02/20 10:28 74F

推 david3033 正道的光 02/20 10:33 75F

推 Kabum 早盤買一張參與感好神喔 02/20 10:35 76F

推 sampo05 這波有跟到 02/20 10:35 77F

推 DevilEnvy ptt法人太強了 02/20 10:36 78F

推 kmshy Ptt法人太神啦 02/20 10:38 79F

推 CKHomo zzz 02/20 10:47 80F

推 f1023f1023 add我偶像真的好強 02/20 11:01 81F

→ potato300 太扯了 02/20 11:05 82F

推 mychobits 朝聖 02/20 11:08 83F

推 topfree 推addy的標的文但我沒錢買了 02/20 11:10 84F

尼殼以賣屁屁

推 qa1122z PTT法人真的神～ 02/20 11:11 85F

推 windblood 沒跟到@@ 太可惜了不可質疑你的PTT法人 02/20 11:16 86F

推 MrChen >w< 02/20 11:19 87F

>w<

推 kobebird 感謝推薦 02/20 11:22 88F

推 scjh123 隔日沖也跑進來玩了吧要上車可以等 02/20 11:24 89F

推 lonelybird ptt 法人進攻了 02/20 11:27 90F

推 jin49518124 居然倒不下去，ptt法人好猛= = 02/20 11:27 91F

→ jc761128 殷爸出現! 02/20 11:30 92F

推 apple123773 ptt法人....雖然我個人認為要滿久的.... 02/20 11:37 93F

推 HcrnyDragen 優文推 02/20 12:01 94F

※ 編輯: addy7533967 (36.227.195.204 臺灣), 02/20/2024 12:12:55

推 newlie 主力一定會疑神疑鬼怎麼一下子拉這一段 02/20 12:16 95F

推 chalon 優文太神啦!! 02/20 12:22 96F

推 iansuture Port法人不是假的 02/20 12:46 97F

推 kiac90646 正道活塞，改摩托車聽過 02/20 12:48 98F

推 jeff79723 朝聖推 02/20 12:50 99F

推 cgntutim 太神了台灣看到不能進場了 02/20 13:06 100F

→ cgntutim 太晚 02/20 13:06 101F

推 lyenia 歌好聽：） 02/20 13:08 102F

推 greenday1990 推分析 02/20 13:20 103F

推 jlist 認真文推 02/20 13:23 104F

推 metallolly 沒跟到ptt法人可惡 02/20 13:41 105F

推 cmk021 感謝寧 02/20 14:55 106F

推 RD 系統櫃原料一材20元，加工後60元，組裝後售價150元 02/20 14:57 107F

→ RD 等系統櫃業績解禁才看得出爆發力 02/20 14:59 108F

→ RD 業界有傳聞大成鋼直接取得進口板材供貨給正道 02/20 15:00 109F

→ RD 成本想必優於其他廠商 02/20 15:01 110F

→ evelynaway 這家之前盤很久 02/20 15:03 111F

→ s9451002tim ptt法人太兇猛了吧？ 02/20 16:57 112F

推 victorytim Addy我的超人～ 02/20 19:53 113F

推 weilawda 以後不用買新聞啦，來PTT PO就對了 02/20 21:54 114F

→ Southernkid 解套當大賺的實例…兩年前狂吹大成鋼懂的都懂 02/21 02:08 115F

→ cactusjack 壞人真多 02/21 09:06 116F

推 st06666 有人一早停損在阿呆股嗎 02/21 09:08 117F

推 cocogogo Ptt法人大獲全勝 02/21 09:09 118F

推 newlie 一大早就出量隔日衝的跑光了嗎?? 02/21 09:12 119F

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