[新聞] 大摩：世芯訂單大爆發 一年內股價有望翻倍

原文標題：大摩：世芯訂單大爆發 一年內股價有望翻倍 原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/8327094 發布時間：2024-10-30 記者署名：張瀞文 原文內容： 世芯-KY（3661）將於11月1日舉行法說會，摩根士丹利證券（大摩）在法說前夕釋出的個 股報告中指出，世芯-KY受惠英特爾Habana Gaudi 3出貨量正開始逐步增加，特別是2025 年，訂單可望大爆發，重申3,800元的目標價。 大摩指出，在世芯-KY的第3季營收中，7奈米製程亞馬遜網路服務公司（AWS）專案的貢獻 可觀。在世芯-KY的法說上，投資人將關注四焦點，也就是英特爾Habana訂單是否繼續下 修、2025年的初步展望、3奈米專案、中國大陸業務發展（是否有地緣政治風險）等。 大摩預估，世芯-KY第3季每股稅後純益（EPS）22.97元，毛利率為20.3%；第4季EPS為 20.05元，毛利率則會略優於第3季，上揚到21.3%。世芯-KY第4季營收季減約10%，優於外 資法人預估的季減15-20%，主要是因為Habana Gaudi 3出貨增加。 大摩預估，2025年Habana Gaudi人工智慧（AI）伺服器出貨量約為2-2.5萬台，消耗晶片 量約16-20萬顆，假設每顆晶片平均售價3,000-3,500美元，估計來自Habana營收貢獻為 6.5億美元，占2025年總營收的36%。 至於Gaudi 3的終端客戶，除了戴爾及IBM雲端平台都已宣布採用之外，大摩預期，一些中 國大陸的雲端服務供應商如北京字節跳動、阿里雲等也將跟進採用。此外，3奈米雲端計 算項目將於2025年底量產，未來數季，世芯-KY還將取得多項網路及AI相關專案。 大摩預估，世芯-KY2024-2026年EPS各增長75.9%、22.8%、49.5%，2026年營收年增40%， EPS上看139.77元。若世芯-KY在3或2奈米再新增一個主要的雲端計算客戶，大摩預估本益 比將回到40-45倍的歷史高峰（目前股價以2025年本益比估算僅約20倍），目標價3,800元 ，預示一年內股價將翻增一倍。 心得/評論： 外資按讚 提升目標價是不是算標準套路啊～～ 不可能已經腰斬了還要被出貨吧 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1730291076.A.5A3.html