Re: [標的] ZIM.US 複製台股航海王多

※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言： : ※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言： : : 不知不覺ZIM又回到55左右 : : 我因為停損再重進，損失了1.5塊的價差..這先不提 : : 我也不是po文叫人進場的，都漲這麼一大段還喊人抬轎太沒良心 : : 主要是最近注意到ZIM遠期put的神奇價格，發文討論一下問問大家的意見 : : 事情是發生在2022年12月16日，大概一年多之後到期的遠期PUT : : 最低的那個strike，18元的合約 : : 這個合約剛開出來的時侯strike price是20塊 : : 今年發完special dividend之後降到18塊 : : 神奇的事情來了…明年的special dividend預估是15~18塊 : : 也就是明年底的這個合約，strike price應該是0~3塊 : : 如果股利發超過18塊，合約價就直接變負的了 : : 合約價是負的put，感覺應該不可能有成交價對吧? : : 很神奇的是今天開盤有成交價 0.95 1口 : : 這口是我賣的...XD : : 因為我太想知道為什麼會有買方願意成交這種預期合約價格是負的put : : 我唯一想得到的理由是market maker的計價公式裡面沒有納入股利預測 : : 畢竟這種一年的股利發到三四成股價的案例算是極少數...? : : 就算不發股利，明年底的每股FCF (不是每股淨值喔，是自由現金除以股數) : : 也遠遠超過18塊的，至少有個30塊沒問題...每股淨值應該有50以上 : : 就算被提前強制執行，相當於我用17.05元買進100股ZIM... : : 這樣的情況下，明年底的18put還能夠成交，感覺就像是市場出現bug一樣 : : 我決定把這口SP放到明年到期看會發生什麼事 : : 反正流動性這麼差也不可能平倉了.. : 今天ZIM除息，答案提早出來了 : 因為Q4開始的dividend是以regular diviend的名義發放，所以不會調整合約價格 : (只有special dividend才會調整合約價格) : 除息2.5元，strike price仍然是18塊 : 原本的假設是strike price隨著不斷發放special dividend可能變成負的 : 但如果明年開始股利是以regular dividend的形式每季發放，那strike price就不會調整 : 因此明年底的18 put仍然能夠成交是合理的 (畢竟不知道股利會發多少) : 嗯…但這口SP好像也只能放到到期了，流動性很差也很難買回來XD : 話說回來，最近ZIM的股價又拉回到一個難以置信的低點 : 可能是太多人棄息，又或者12月的50C以上call未平倉數太多 : 又或者傳言中的大股東德銀正在出場 : 另一方面 : 基本面反而比三個月前更強了 : 目前我估計2021 EPS是38-40 : 2022大概30-35 : 現在46的價位差不多是1.2倍的P/E : 相對於其他三四十倍P/E的美股真是便宜到不敢置信 : 因此我又重新進場了...XD : 就算放著領股利好像也很難虧錢，畢竟2022年底的預期淨值加上股利，在70~75左右 : 公司手上的現金和約當現金在9/30時是2.8B : 照財測來看到12/31時是4.2B左右，扣掉剛發的股利應該是3.9B : 累計到明年3/31是5.8B (畢竟海運現在就是印鈔機…) : 現在市值以$46計算是5.5B : 嗯…真的有可能出現市值比公司持有的現金還低的股票嗎 囧? : 這真是活久見… : 總之…在45~47重新建倉 : 跌破40就停損.. 今天現股全部清倉了，配息17塊比我預期高太多了 決定棄息改SP 接下來應該會在3/25到期的60Sell PUT建倉 賺一點除息前的利息 如果3/25沒被行權，那我的大航海應該就到此結束了 除非又出現55塊以下的芭樂價位 低風險高報酬的部份也都吃完了 剩下的魚尾給別人賺吧 雖說勢頭好的話即使除息完還是有可能再拉上90甚至100 不過玩末升段不符合我的投資習慣 再加上現在大盤殺這麼多浮現不少投資機會了 感恩以色列方舟帶我渡過滔天巨浪 今年初開始就只hold著ZIM安心睡覺… 最後補一下基本面判斷 2022 EPS應該會有45 以年底P/B 1.5倍來估的話 公允價格應該在75~80塊左右(除息後) 當然買盤非常強的話有可能超漲一大段，就看各位自己判斷要賺到哪停利了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 89.187.161.83 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1647024558.A.A41.html