Re: [標的] 5871 中租-ky 多

看板 Stock
作者 wulongman (生活)
時間 2024-07-30 00:45:13
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Re: [標的] 5871 中租-ky 多
文長,不喜請左轉 這張圖是Gnucash 產生的報表,時間先快轉到8/22才能領到中租的現金股利,為何用 Gnuca sh 是因為有質借,券商的系統無法呈現損益。(先不管今天公佈的大立光下半年股息,還沒 除息) 成本: 投入的本金 價值: 現在的市值 收入: 現金股利 手續費: 未折讓的手續費 每股扣除股利後的中租每股成本, (17,005,190+24,200-650,000)/102000(含配股)=160.58 2 (還 -7.1 %) 配股後共有 102張中租。 我前面有好幾篇「大立光」的文章,大立光的最後一筆買單在2023/10/27 結束,這半年上 下震盪了超過了800萬都沒賣出。(2021年1月開始買,到2024年才有大筆的利潤, 其間最大 的浮動虧損約負500萬) 另外, 2020年單筆買的006208,後來2021年全轉大立光只留零股,可以看出 006208 漲得 很可怕(tsmc, 鴻海很可怕)。 個人投資的手法是學波克夏,當個股的獲利前景沒有嚴重的崩壞前,就簡單的持續抱著。 我思考了一陣子,還是決定發這篇文章,因為我個人的看法應該弱點不少,請大家指教。 中租是租賃公司,也就是俗稱的影子銀行,租賃業目前僅是經濟部公司登記,但不歸金管會 管,所以沒有一般銀行的限制多。一般來說管制愈多就是費用會上升,利潤會下降,但早晚 會立租賃專法的,未必是壞事,理論上中租的體制會比較健全一點,只希望能保住應有的 R OE。 一般台灣銀行的槓桿大概落在10倍(就不提歷史銀行的倍數了),而中租的槓桿大概在6倍左 右(中租槓桿較小)。 簡單的比較: 2020, 2021, 2022, 2023年 富邦金 ROE: 13 , 16.7 , 6.15 , 9.36 (平均 11.3 %) 富邦金 淨值: 66.33, 70.84, 40.42, 54.91 (淨值下降是因為配股分母擴大) 中租 ROE: 20.2 , 21, 21.3, 16.6 (平均 19.77 %) 中租 淨值: 62.36, 68.5, 81.55, 87.25 (一樣有配股分母擴大,只是沒有大到會令淨值下 降,他大哥有算過) 由於 ROE 是用淨值算的,但投資人買入的是市價,所以還要稍微換算一下。 就統一用2023年底的淨值算,不用最新的2024Q2 財報了,懶得再查看每季的數據。 富邦金今天現價 87.2 是2023淨值的 1.58倍。 (87.2/54.91=1.588) 所以預期微長期的富邦金投資收益是 7.15% (平均 11.3/1.58= 7.15%) 中租今天現價 148.5 是2023淨值的 1.7 倍。 (148.5/87.25=1.7) 所以預期微長期的中租投資收益是 11.62% (平均 19.77/1.7= 11.62) 純基本面來說,中租 11.62%,富邦金 7.15%,中租勝。 但股市短期總是不看基本面,所以短期是看心理戰,但我個人只專注基本面,持有較長的時 間。 我截取一個中時新聞的片段如下: 最久達36年!巴菲特死抱這3檔大暴賺 給散戶1個忠告 2024.06.30 16:52 中時新聞網 二、美國運通 波克夏自1991年起開始投資,至今已有33年之久。美國運通是美國第三大支付處理商,由商 家收取可預測的費用收入,不僅是檔金融股,也是巴菲特最喜歡的投資領域。 周五(28日),美國運通股價以231.55美元作收。波克夏持股成本每股8.49美元,每年收益 率高達33%。 波克夏持有美國運通33年後,光是美國運通的股息一年就有33%,很可怕的數字,可口可樂 更可怕殖利率有60%。 其實每間銀行都有自己的個性,像是美國運通獲利有高比重是「手續費」,中國信託也是「 手續費」,就是信用卡強壯的銀行。 而其他的就各有手段,像玉山銀行根據我之前的印象 ,屬於投資證券比重不小的銀行。 再退回來中租,中租的業務很簡單,一般獲利有一半來自中國,而中國承接的幾乎都是小企 業的「設備租賃」,也就是比如富士康買了250萬人民幣的設備,由中租先付全款,而富士 康分三年還款給中租,每一年的債權利息大概要13.34%,而中租的資金成本大概4.32%之間 ,這中間的利差約9.02%,就是俗稱合法的高利貸。 由於中租幾乎每一間小企業都只承作約250萬人民幣,所以需要大量的員工來跑業務,處理 合約,簡單來說就是「辛苦錢」,銀行大多比較喜歡做聯貸,比如某間銀行達成一個5億人 民幣的聯貸,如果給中租來做,要找 200間小企業,只要產業別足夠分散,中租是不容易短 時間大虧一筆,反而是一般的商業銀行比較容易,只要倒一個聯貸就好。 租賃這個行業就是雜事很多,單筆有高利潤,但員工賺得很辛苦。 台灣來說就比較多樣化了, 比如 BNPL (被扶龍王揍了一頓), 租車共享, 太陽能...bla bla bla . 雖然台灣的應收款占一半,但由於利差比較小,所以又更難賺了,台灣的資金成本 2.36%, 債權的利率 9.04%, 利差 6.68%。 由於我個人沒借過中租貸款,我是不曉得個人手機貸,機車貸,啥亂七八糟的貸是不是也是 都是只能分3年,共36期。(請指教) 上次倒閉的矽谷銀行,問題就是資金來自於創投公司的短期存款,而去投資長期美國債券(1 0年或以上),所以一旦FED升息矽谷銀行就滅了,銀行最忌借短放長的營運模式。在這一個 點上,中租的資金來源跟放貸應該都屬於短期,比較不危險。 很多人覺得中國很爛,全部企業都快倒光了,或是被美國打死了,也許可以參考一些華爾街 日報文章。(但你要有付錢才能看全文) https://reurl.cc/OrbMmA https://reurl.cc/vvnaKA 你會發現,中國企業也在想辦法活下去,不要只看台灣的媒體,中國企業瞄準的出口對象逐 漸轉成「全球南方」(Global South),那美國還能不能打死不出口到美國的中國企業,也 許情況不如想像中的悲觀,但其實我無法完全確定,就是我個人認為中租機會不小,用力賭 一把。 (打完了可以睡覺了,晚安) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.253.35.79 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1722271516.A.B8D.html

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[標的] 5871 中租-ky 多
52 110 stock lynn79422
2024-07-25 14:18:01
Re: [標的] 5871 中租-ky 多
55 92 stock wulongman
2024-07-30 00:45:13
Re: [標的] 5871 中租-ky 多
21 41 stock j0588
2024-07-30 08:12:19
Re: [標的] 5871 中租-ky 多
67 224 stock wulongman
2024-11-14 23:34:22

留言

edgar76321 07/30 00:48 1F
iifz32 07/30 00:49 2F
iifz32 但現在政策對中租ky不利,未來立租賃專法 07/30 00:49 3F
iamjuju 07/30 00:49 4F
iifz32 短空,未來多嗎? 我覺得可以先去抱別隻股票 07/30 00:50 5F
onekoni 有單推 07/30 00:50 6F
KJK7 07/30 00:50 7F
gc1319 07/30 00:50 8F
iifz32 中國現在又差,眼前就有空的消息面,要抱不短的時間 07/30 00:51 9F
linweida 推一個 07/30 00:52 10F
fuhoho 同樣持有中推推 07/30 00:52 11F
corning 07/30 00:54 12F
powerbyke 中長期你會贏 但是多久不知道 07/30 00:55 13F
cl3bp6 07/30 00:56 14F
william0916 有聽說立法對中租非常不利 07/30 00:56 15F
cjo76223 這段時間中租沒比較差 幾乎是沒殺到 中小被殺到唉 07/30 00:59 16F
cjo76223 唉叫了 利空測底 往下若有限 何嘗不是投資機會 07/30 00:59 17F
QDR18 07/30 01:00 18F
budaixi 我比較喜歡上海商銀 07/30 01:01 19F
xx013652 中國的對手利率更低怎麼看?有便宜的幹嘛借貴的 07/30 01:02 20F
cjo76223 https://www.youtube.com/watch?v=q-Pilon9s0M 07/30 01:06 21F
rich_yt https://www.youtube.com/watch?v=q-Pilon9s0M 21F
aresa 我也覺得中租行,但我最後選擇右側交易,持有太折磨 07/30 01:11 22F
aresa 人了 07/30 01:11 23F
keel90135 觀察很久 最後還是去買金融了 07/30 01:12 24F
ZacharyWang 你會贏 07/30 01:15 25F
a0808996 先不講會不會有呆帳問題 之前聽人說 07/30 01:17 26F
Everforest 聽中國人說 他們那邊銀行放款業務差 沒人要借錢 07/30 01:17 27F
Everforest 經濟很慘 沒人借錢 給你參考 07/30 01:18 28F
a0808996 中國銀行也大量加入租賃市場 07/30 01:18 29F
a0808996 開的利率也比中租低 這方面不知道是不是真的 07/30 01:19 30F
bigguy 都是好消息會是現在的股價? 買個幾張蹲 07/30 01:27 31F
bigguy Why not 07/30 01:27 32F
kevinc0407 持有中推 07/30 01:28 33F
mangle 認真推 07/30 01:30 34F
umaga1 中國延滯率越來越高是隱憂 07/30 01:30 35F
umaga1 外資每天借券一千多張放空 07/30 01:31 36F
umaga1 雖是低基期 短期很難有表現 07/30 01:31 37F
NEX4036 左側交易,利空滿天飛的時候慢慢分批買進。 07/30 01:31 38F
addy7533967 認真推推 07/30 01:32 39F
maxboy06 外資借券這麼多 等外資慢慢還券再買都來得及 07/30 01:37 40F
Q0314 立法?要立早就立了,還會拖那麼久嗎? 07/30 01:41 41F
shawncarter 系統性風險發生的時候你自以為的分散風險就一點用 07/30 01:55 42F
shawncarter 都沒有了 07/30 01:55 43F
Haerin520 推 你會贏 07/30 02:00 44F
velfarre 光這次大水一堆財損 很多工廠財務會出問題 07/30 02:02 45F
Infinti0623 推,但對中國的經濟發展偏擔心,希望公司有合適的 07/30 02:05 46F
Infinti0623 備案應對 07/30 02:05 47F
velfarre 再等等吧 現在壞消息這麼多反而好建倉 祝你賺錢 07/30 02:07 48F
allen0519 推 而且在中國租賃公司對小公司貸款甚至設備財產權 07/30 02:10 49F
allen0519 直接歸屬租賃公司 這種做法確保小公司即使債務違約 07/30 02:10 50F
allen0519 也能拿回資產 07/30 02:10 51F
kkbox0800 股版一人一中租 喊起來 07/30 02:19 52F
lizardc1 記住今年看壞中租的小丑id 三年後再拿出來鞭 07/30 03:27 53F
k91011022 我覺得最好再等一等 真正的壞消息可能還沒現行 07/30 04:17 54F
henrypo 07/30 04:44 55F
kurogame 有單,認真文,推! 07/30 05:30 56F
inewnew 火中取栗,不過利潤本來就跟風險成正比 07/30 05:43 57F
simo520 光是拿台灣銀行的錢,去借給中國企業在觀感上就是 07/30 05:55 58F
simo520 不好 07/30 05:55 59F
teddy72 買了! 07/30 06:11 60F
mcgrady12336 人真好一堆人看壞才有便宜價可以吃啊 07/30 06:17 61F
qw5980162 可以把中租當成債一樣的防禦股 07/30 06:27 62F
a70327cow 中國就是全世界唯一隱憂 07/30 06:48 63F
k91011022 中國式台灣的最大變音 07/30 07:21 64F
tenghui 中租最大的問題是前幾年超漲估值過高 現在正在現回 07/30 07:21 65F
tenghui 原形的路上而已 07/30 07:21 66F
tsukuyomii 抱中租不如買鈊象 鈊象這幾年化報酬率就是台股第一 07/30 07:23 67F
CDIAMOND 58樓你確定中租有拿台灣銀行借的錢去借中企??要 07/30 07:29 68F
CDIAMOND 不要去搞懂中租的商業模式 07/30 07:29 69F
Lincecum5566 不懂為什麼把中租拿來跟鈊象類比? 07/30 07:44 70F
candaptt 不太相信中租 07/30 07:58 71F
corning 先玩鈊象遊戲,再去中租借貸再去鈊象遊戲,利潤2:1 07/30 07:59 72F
yoaps 認真推有自己想法,我也在想要不要投資 07/30 08:04 73F
hololive45P 未來看起來就很不明朗也偏差,幹嘛不選更好的標? 07/30 08:08 74F
bigguy 樓上報一下名牌 謝謝 07/30 08:18 75F
minhsiensung 我記得中租法說已經說 正在退出中國市場 加大東南亞 07/30 08:19 76F
minhsiensung 比重了啊? 07/30 08:19 77F
cool10528 請問一下獲利一半來自中國是怎麼看的? 07/30 08:27 78F
alice1967 中租大陸分公司資金都是跟中國銀行借貸,58樓想太多 07/30 08:38 79F
alice1967 !況且在外匯管制國這樣搞,也不合常理! 07/30 08:38 80F
kill0934 長期看好,降息受惠概念 07/30 09:43 81F
zhi5566 看完了 有安慰道我 繼續放(繼續騙自己?) 07/30 09:54 82F
GoToCHT 推 現在是被外資賣壓價 就是要趁現在多買 07/30 10:04 83F
allenJr 外資大戶賣其他股:出貨啦。賣中租:壓價啦。 真有 07/30 10:32 84F
allenJr 趣的對比XD 07/30 10:32 85F
c1951 就是在等一堆人看壞 才有甜甜價可吃 嘻嘻 07/30 10:42 86F
wulongman 中租每一季法說都有台灣,中國,東協的營收和淨利 07/30 10:51 87F
wulongman ,資金成本...等,會有一個粗略的比率,上上下下飄 07/30 10:51 88F
cool10528 謝謝 07/30 12:39 89F
zhi5566 我只看他是台50成分+租貸龍頭+小兒看壞用力賣 07/30 14:06 90F
zhi5566 台股經驗上 勝率很高 最重要的不是業績被搶走 07/30 14:08 91F
lluunnaa 慢慢跟進 07/30 14:50 92F

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