Re: [請益] 存股獲利的迷思

※ 引述《a492460167 (aaaaa)》之銘言： : 平時看多了所謂的存股達人存股獲利，其實都是在玩文字遊戲，尤其是那個什麼看109 頁 : 的根本沒專業可言。 : 我就打臉一件事就好 : 如那位存股達人所言，兆豐金買在28元好了，然後三不五時就po對帳單好棒棒。 : 就算兆豐金買在28元好了，難道這幾年漲到40以上，然後又跌破30也叫做一直賺錢嗎， 我 : 舉個例子，假設2018年買在28元，2021年漲到40幾元，然後曬對帳單說自己存股好棒棒 我 : 沒話說，但這段股市漲幅您已經曬過了不是嗎，若2022年跌破30元，難道還可以拿來說 嘴 : 沒賠嗎？ 用股票來談會有迷思 換個角度講就很容易明白了 你用 100 元買一瓶紅酒 後來紅酒價格漲到 500 元 你現在把紅酒喝掉，請問你喝的紅酒成本是多少？ 100 元（買入成本） 或是 500 元（現在價格） 正確答案應該是 500 元 因為不管你多少成本買的，此刻紅酒就是 500 元 這個價位，就是你現在喝掉紅酒的成本（這句話看三次） 好，回到股票 很多人為什麼會說投資可以投資到零成本？ 因為他們把買入成本，視為唯一的成本 100 元買的，就是 100 元 不管它日後漲到多少，我的成本都是 100 元 這些人會無視紅酒可以賣 500 元這個事實 但正確的思維是 當紅酒的價格漲到哪裡，你喝掉紅酒的成本就在哪裡 假設紅酒漲到 100 萬，你手滑掉到地上摔碎了 你是摔碎 100 萬的紅酒，還是 100 元的紅酒？ 答案應該是 100 萬，因為現在的價格，就是你的成本 （但存股族會跟你說摔碎的紅酒是 100 元） 回到股票，股票價格此刻是多少，你的成本就是多少 就跟紅酒價格一樣，漲到哪裡，你的成本就應該是哪裡 跟你多少錢買入的無關 紅酒多少錢買的，不重要 重要的是你喝掉紅酒時的價格是多少錢，這才是重點 所以許多人拿買入成本做為唯一的成本 甚至用這個成本去計算殖利率，發明一種叫做成本殖利率的東西 這其實是基於買入成本這個心理帳戶的誤區 https://reurl.cc/lZRZkl : 看到重點了嗎，賺的時候大肆宣傳，那就表示2021年底已經拿這段漲幅來宣傳了，自然 成 : 本就要預設拉到這個水位了，接下來若跌回30元，那不就是賠嗎，若存股族宣稱我入手 成 : 本價才28元啊，那過去漲到40元以上是在秋什麼？ 這邊又要談到另外一個重點了 28 元買，漲到 40 元的時候很開心 因為賺錢嘛（現在價格扣掉成本） 但當 40 元又跌回 30 元的時候 人們又可以運用心理帳戶來安撫自己 我的成本只有 28，現在價格 30 元，我還是賺 2 元 （然後無視 40→30 已經虧損 10 元的這個事實） 漲的時候，看現在價格，覺得自己賺了 不過，當你看現在價格的時候，你的成本就應該變成此刻的價格 （想想前面紅酒的價格變化） 因此，當 40→30 大多數人會覺得我是成本 28，現在 30 還賺 2 元 但實際上 40→30，你是虧了 10 元 這才是正確的數字 : 所以未實現獲利只能拿來說嘴一次啊，哪有年年都說我沒賣賺股利又賺價差，價差應該 是 : 只有第一次漲上去時，拿來當做未實現獲利而已，且自身的成本價就應該要提高到漲上 去 : 的價格啊，不然假設台積電還在100多元時，漲到600元多，然後現在腰斬到300多元， 還 : 可以年年號稱未實現獲利增加嗎 : 但存股網紅就是喜歡一直曬證券APP說年年獲利，實在是看不下去。 為什麼那麼多人喜歡存股？喜歡股息？ 因為不會輸啊 為什麼不會輸？ 來，我講給你聽 漲的時候，他們會用「成本」去看 28 元買，漲到 40 元 → 我爽賺 12 元 跌的時候，他們會用「股息」去看 28 元買，跌到 10 元 → 帳面虧損不重要，我股息照樣領 你會發現，不管漲或跌，他們都有一套自恰邏輯的說法 對這種存股族來說，根本就沒有賠錢這回事 漲的時候，我用成本去算 可以零成本，成本殖利率 30％ 跌的時候，我用股息去算 反正我有領股息就是賺錢，有領股息就算不虧 「股息是不可能虧損的」 這個信念會支撐他們無視此刻股價下跌多少，帳面損失多少 https://reurl.cc/Z1G1rl 有些人看懂這點之後會開始質疑 你用「此刻價格」做為成本 那樣股市每天跳動，你的成本不就一直改變？ 沒錯，若是將目前的價格做為成本，那你的損益會不斷改變 但是，這又涉及到另外一個行為經濟學的迷思 心理帳戶的「結算時間」 從心理帳戶來看，人會將錢分成「成本」還有「獲利」 會有零成本、成本殖利率這種迷思，就是心理帳戶導致的 關於心理帳戶的迷思可以參考這篇 https://reurl.cc/58r8rM 再來，除了心理帳戶以外，還會有一個結算時間的影響 講個之前提過的例子 小明到拉斯維加斯遊玩，身上只剩下 100，他心想就進賭場玩玩吧。 沒想到財神降臨，怎麼玩怎麼贏 彷彿賭神上身，沒有任何人能夠抵擋他的氣勢。 就這樣，小明一路過關斬將，遇神殺神遇佛殺佛。 最後，他檯面的籌碼來到了 5000 萬。 用 100 塊賺到 5000 萬，這個人是不是零成本？ 當然是，還有任何疑問嗎？ 還零成本咧，現在小明的成本早就降到十八層地獄以下了。 小明看著這 5000 萬，心想，再賺一把我不就成為億萬富翁了嗎？ 於是他直接賭一把大的。 但不幸的是，這一把小明的運氣終於用完了。 他輸掉五千萬，最終落寞的離開賭場。 回到飯店，太太問他今天是輸還是贏？ 你知道他怎麼說嗎？ 小明說：「我輸了 100 塊。」 看到這邊你是不是覺得，哈囉？ 明明就輸掉 5000 萬，怎麼會是輸掉 100 塊？ 為什麼小明會這樣說？ 因為他用心理帳戶把 5000 萬區分成： 成本：100 塊 獲利：4999.99 萬 當太太問他的時候，他不認為 5000 萬的獲利是成本。 只有 100 塊才是成本。 所以他不認為自己輸掉 5000 萬，他是輸掉 100 塊。 小明會這樣認為，就是他的心理帳戶還沒結算 他還是待在成本 100 的時間點 讓我們從另外一個角度看 如果小明拿著 5000 萬回家 過了幾年，他又到拉斯維加斯賭博 這次很不幸，5000 萬輸掉了 他應該就會認為自己輸掉 5000 萬，而不是 100 塊 為什麼會這樣？ 因為他已經將心理帳戶做結算了 他把 5000 萬納入自己的「成本帳戶」，而不是「獲利帳戶」 因此這次輸掉 5000 萬的時候，是成本損失 5000 萬 但一開始的例子，小明的心理帳戶還沒結算 他還是把 5000 萬視為「獲利帳戶」，而不是成本帳戶 因此即使輸掉 5000 萬，他的成本損失卻只有 100 塊而已 心理帳戶的結算時間點，也會影響到損益的評估 你哪個時間點結算，會影響到對成本的估計 零成本跟存股族就是永不結算，只把買入成本視為唯一成本 這麼做有個好處，跌下來的時候他們不會去看「實際損失」多少 只會去看「距離成本」我的獲利有多少 心理帳戶結算的時間越長，越容易做到長期投資 例如，我結算的時間是 60 歲，那此刻漲跌對我來講都不重要 因為還沒到結算的時間點，我都不算真的虧 但對心理帳戶結算時間很短的人 例如當沖，他晚一分鐘沒賣就鎚心肝了（結算時間為 1 分鐘 但對長期投資者來說，結算時間是以年，甚至數十年計算的 認為中間的漲跌不重要，所以才能做到長期投資 而那些心理帳戶結算時間很短的人，自然就短視近利 漲一點，跌一點，就要死了 結算時間短，要長期投資就很難 不過，用成本心理帳戶來看也有好處 跌的時候不怕跌，反而可以度過空頭 我們可以反過來利用這種人性，去對抗大跌 可以參考這兩篇： https://reurl.cc/06j6db https://reurl.cc/rZgZv4 以上簡單分享，存股這兩個字涉及太多行為經濟學的盲點 而且不只一個，是很多個偏誤交錯而成的 若真的有興趣想搞懂，可以多看幾本行為經濟學的書 也許會有不同的鄉法 謝謝大家 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.242.156.28 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667616712.A.9C6.html