Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可
※ 引述《mnabc123456 (財經好彭友)》之銘言：
討論「ETF存股」TQQQ，要先留意TQQQ持有什麼資產
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Top 10 Holdings (242.87% of Total Assets)Get Quotes for Top Holdings
Name Symbol % Assets
Nasdaq 100 Index Swap Goldman Sachs International N/A 45.11%
Nasdaq 100 Index Swap Societe Generale N/A 44.73%
Nasdaq 100 Index Swap Bnp Paribas N/A 38.05%
Nasdaq 100 Index Swap Bank Of America Na N/A 31.53%
Nasdaq 100 Index Swap Citibank Na N/A 31.49%
Nasdaq 100 Index Swap Jp Morgan Securities N/A 26.20%
Apple Inc AAPL 7.49%
Microsoft Corp MSFT 6.69%
Nasdaq 100 Index Swap Credit Suisse International N/A 5.90%
Amazon.com Inc AMZN 5.68%
資料來源 https://finance.yahoo.com/quote/TQQQ/holdings?p=TQQQ
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TQQQ持有各種Nasdaq 100 Index Swap 及Apple等三家股票
若以Nasdaq 100 Index 期貨 取代TQQQ操作是否會比較好?
比較
「Nasdaq 100 Index 期貨」
「Nasdaq 100 Index Swap」的交易機制與費率會是很重要的重點，
期貨交易成本低廉，但有定期(每月or每季)換倉費用。
另要注意近月遠月期貨的正逆價差。
期貨有買家必有賣家，是市場上的買賣家在對賭
期交所僅是提供交易場所，有保證金機制確保交易對手履約，"因此幾無履約風險"
vvv而什麼是「Swap」(交換契約)?
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「Swap」交換契約的基本結構，
包含了交易雙方同意在特定期間內交易之標的物之名目本金，名目本金可為相同或不同之
幣別與工具。
由於交易雙方之需求不同，因此交換契約多透過仲介經紀商居間撮合。
初期的交換契約係針對個別客戶需要量身訂作，為避免交易糾紛，
國際間於1985年成立了國際交換暨衍生性商品協會（International Swap and
Derivatives Association, ISDA），
嗣後並公布了ISDA標準化交換契約。
也有為數不少的交換交易，係採用英國銀行家協會（British Bankers Association）的
BBAIRS為標準。
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1、「Swap」相對期貨而言，可能較個別化，需要懂的人上來分享
2、TQQQ ETF管理者交易Swap的手續費成本是多少，需要懂的人上來分享
若以金融機構為什麼願意賣Swap給ETF管理者的角度出發思考
有可能是賣Swap手續費率高，
金融機構賣出Swap之後再到手續費率低的期貨市場買入期貨避險
在Swap手續費高於期貨時，金融機構可從中獲利
vvv若是如此，這些手續費長期而言對TQQQ持有者會造成負擔
3、另外「Swap」若無像期貨的保證金機制，可能會有金融機構無法履約的風險
也就是不能排除TQQQ帳面上賺很大，
但Nasdaq 100 Index Swap交易對手的金融機構跟你說它因為某種原因破產了
good game~簡稱gg (發生機會應該極低)
所以問題又回到「Swap」交換契約的內容細節是什麼，需要懂的人上來分享
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